Cambio della guardia sul mercato dell'auto: Tesla e i giovani selvaggi

Cambio della guardia sul mercato dell'auto: Tesla e i giovani selvaggi

La trasformazione dell'industria automobilistica è in pieno svolgimento, elettrificazione e digitalizzazione sono le parole d'ordine, aziende come Tesla e VW sono sulla bocca di tutti. L'industria automobilistica ha osservato più da vicino e si è resa conto che questa è solo la punta dell'iceberg e che alcuni aspetti del cambiamento non sono ancora radicati nella coscienza collettiva. 

L’auto del futuro è significativamente diversa dall’auto che conosciamo da decenni. L'industria automobilistica sta quindi attraversando un cambiamento radicale: verso motori alternativi, reti digitali e una maggiore sostenibilità. Aziende come Tesla e VW sono sotto i riflettori. Elon Musk sta portando avanti il ​​settore dal punto di vista tecnologico; la sua azienda è da tempo di gran lunga la casa automobilistica di maggior valore al mondo. Puoi leggere perché questo è il caso e se è giustificato in questo articolo Analisi delle azioni Tesla (WKN: 88160R101, ISIN: US88160R1014). 

I leader come Volkswagen sono ora saliti sul carro della mobilità elettrica e stanno investendo miliardi nella loro versione dell’auto del futuro. Questo è risaputo. L'industria automobilistica voleva sapere come si stava sviluppando complessivamente l'industria automobilistica e ha studiato la capitalizzazione di mercato delle 15 maggiori case automobilistiche del mondo per scoprire come è cambiata la struttura del potere nel corso degli anni. 

1,47 trilioni di euro 

La buona notizia: le aziende del settore automobilistico hanno ottenuto risultati eccellenti nonostante tutte le sfide e, a quanto pare, hanno superato bene anche la crisi del coronavirus. Azioni come quelle di Volkswagen (WKN: 766403, ISIN: DE0007664039) o Daimler (WKN: 710000, ISIN: DE0007100000) hanno già raddoppiato il loro valore rispetto al minimo della crisi del 2020 e alcune azioni sono addirittura tornate ai loro vecchi massimi. All'inizio del millennio (precisamente alla fine del 2003), le 15 case automobilistiche di maggior valore al mondo valevano insieme circa 351 miliardi di euro; oggi sono già 1.470 miliardi di euro. Quindi il valore è quadruplicato. 

Naturalmente non sono più le stesse aziende a lottare per la posizione qui. Ben sette delle 15 case automobilistiche di maggior valore sono nuove aggiunte (vedi grafico). Innanzitutto Stellantis, l'azienda nata dalla fusione di Fiat e PSA (Peugeot Citroen). Questo è sempre successo, con le fusioni che creano nuove proporzioni e sconvolgono tali classifiche. Quest’ultimo vale anche per le IPO come quella della Ferrari, avvenuta nel 2015, così come per le uscite come quella di Audi (che è stata delistata da VW). 

Tesla ha superato Toyota

Il summenzionato cambio di leadership ai vertici è spettacolare e ben noto: da allora, la Toyota è stata acclamata per decenni come, quasi tradizionalmente, la casa automobilistica di maggior valore al mondo. Nel frattempo Tesla non solo ha sorpassato i giapponesi, ma li ha letteralmente lasciati nello specchietto retrovisore. Tesla vale già quasi tre volte di più della Toyota. E questo non è affatto dovuto ad una debolezza da parte dei giapponesi, dato che il valore della Toyota è più che raddoppiato rispetto al 2003. Quindi con questo titolo si potrebbero anche guadagnare molti soldi. 

Ma il cambiamento più spettacolare, di cui pochissimi sono consapevoli, è il trionfo dei produttori cinesi. Con SAIC, Great Wall e BYD, tre aziende cinesi sono già tra le 15 case automobilistiche di maggior valore al mondo. E per una buona ragione: anche se i consumatori europei non se ne accorgono ancora molto, i produttori automobilistici cinesi sono nella corsia di sorpasso. 

I cinesi stanno accelerando

Il mercato automobilistico si è sviluppato rapidamente negli ultimi anni. Anche adesso, quando la situazione in Europa è ancora tesa a causa del Corona, la Terra dell’Alba sta già vivendo di nuovo un boom. L'economia cinese ha ampiamente superato la crisi del Covid e ha iniziato brillantemente il nuovo anno: come riferisce l'Ufficio statistico di Pechino, la seconda economia mondiale è cresciuta del 18,3% nei primi tre mesi rispetto al primo trimestre dell'anno precedente. 

Le vendite di automobili sono aumentate in modo sproporzionato: da gennaio a marzo 2021 in Cina sono state vendute circa 5,08 milioni di automobili, un aumento di circa il 75% rispetto all’anno precedente, colpito dalla crisi. La ripresa del mercato automobilistico cinese è gradita anche ai produttori tedeschi, anche se la loro dipendenza dalla Cina è in aumento. Naturalmente i produttori cinesi hanno a portata di mano il mercato automobilistico più grande del mondo, anch’esso in rapida crescita. E si stanno appena affermando sui mercati esteri, quindi anche lì hanno ancora un grande potenziale di crescita. SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation), ad esempio, sta attualmente scuotendo il mercato locale con il tradizionale marchio britannico MG, riposizionato come marchio elettrico. 

La batteria come tecnologia chiave

Il Regno di Mezzo e i suoi produttori si stanno sviluppando molto fortemente nel settore dell’elettromobilità. BYD (l'abbreviazione sta per Build Your Dreams), ad esempio, è il più grande produttore mondiale di batterie agli ioni di litio. In generale, la musica per quanto riguarda le celle agli ioni di litio suona nonostante il successo di Tesla in Asia. Nel 2019, secondo un'analisi di mercato, circa il 90% della capacità produttiva rilevante era rappresentato da produttori dell'Estremo Oriente, in particolare aziende cinesi come BYD o il produttore di batterie CATL ( Puoi saperne di più qui ). Queste aziende hanno da tempo preso un posto fisso nella catena del valore degli OEM occidentali. 

Il Center of Automotive Management (CAM) ha classificato i produttori di automobili nel campo dell'elettromobilità in base alla loro forza innovativa (in termini di autonomia, consumo e prestazioni di ricarica). Tesla ha vinto davanti a VW. Al terzo posto non c'è Daimler, BMW o Renault, ma BYD. Nella top ten della classifica CAM figurano quattro case automobilistiche cinesi (oltre a BYD, Geely, BAIC e SAIC), più il produttore coreano Hyundai. Ma non BMW o Daimler. 

Le retrocesse: francesi e giapponesi

Torniamo alla nostra classifica: la competenza elettrica sembra ovviamente essere premiata sul mercato azionario. Non c'è da stupirsi, poiché questo è il segmento in più forte crescita. La società cinese Geely ha mancato di poco la top 15 e ha una capitalizzazione di mercato pari a ben 20 miliardi di euro, mentre SAIC e Great Wall Motors hanno addirittura ben 30 miliardi di euro ciascuna. Per fare un confronto: la Renault, una volta nella top ten, attualmente ha una capitalizzazione di mercato di soli dieci miliardi di euro circa. Anche le società sorelle della Renault, Nissan e Suzuki, sono rimaste indietro. Si nota quindi anche un certo declino dei giapponesi: sette dei 15 rappresentanti di maggior valore del settore sono già aziende asiatiche, ma solo due di loro hanno ancora sede in Giappone. 

Un recente studio di EY mostra che il mercato azionario ha ragione, come sempre. La pandemia ha portato a un crollo delle vendite e dei profitti nell’industria automobilistica globale nel 2020. Le vendite totali dei 17 maggiori produttori sono diminuite del 13%, le vendite di automobili del 16% e l’utile operativo fino al 37%. Solo quattro aziende hanno potuto mostrare uno sviluppo positivo degli utili: Tesla, Daimler, GM e Kia. Kia è rapidamente salita ai ranghi dei rappresentanti più preziosi del settore e Tesla è stata a lungo la numero uno. Nel complesso, i produttori automobilistici tedeschi hanno superato l’anno di crisi relativamente bene; I produttori francesi sono stati colpiti più duramente, con un crollo dei profitti dell’84% (con un calo delle vendite del 20%). 

Conclusione

La misura in cui l'industria automobilistica sta subendo cambiamenti non si riflette solo nei numeri di immatricolazione, nella pubblicità e nei comunicati stampa dei produttori. La trasformazione del settore e le sue tendenze sono visibili anche nell'andamento dei prezzi in borsa. La struttura di potere nel settore automobilistico è da tempo fuori controllo. I produttori cinesi non dovrebbero più essere derisi, ma dovrebbero essere presi sul serio come concorrenti.