Őrségváltás az autópiacon: Tesla és a fiatal vadak

Őrségváltás az autópiacon: Tesla és a fiatal vadak

Javában zajlik az autóipar átalakulása, a villamosítás és a digitalizáció a hívószavak, mindenki ajkán olyan cégek szerepelnek, mint a Tesla és a VW. A gépjárműipar alaposabban szemügyre vette, és rájött, hogy ez csak a jéghegy csúcsa, és a változás egyes aspektusai még nem rögzültek a kollektív tudatban. 

A jövő autója jelentősen eltér attól az autótól, amelyet évtizedek óta ismerünk. Az autóipar ezért radikális változáson megy keresztül – az alternatív hajtások, a digitális hálózatépítés és a nagyobb fenntarthatóság irányába. Olyan cégek állnak a reflektorfényben, mint a Tesla és a VW. Elon Musk technológiailag viszi előre az ipart; cége régóta a világ messze legértékesebb autógyártója. Hogy miért van ez így, és hogy indokolt-e, arról ebben a cikkben olvashat A Tesla részvények elemzése (WKN: 88160R101, ISIN: US88160R1014). 

Az olyan csúcskutyák, mint a Volkswagen, most az e-mobilitás felé ugrottak, és milliárdokat fektetnek be a jövő autójának verziójába. Ez köztudomású. Az autóipar tudni akarta, hogyan fejlődik az autógyártó ipar összességében, és kutatta a világ 15 legnagyobb autógyártójának piaci kapitalizációját, hogy megtudja, hogyan változott az erőszerkezet az évek során. 

1,47 billió euró 

A jó hír: az autóipari cégek minden kihívás ellenére kiválóan teljesítettek, és úgy tűnik, a koronaválságot is jól vészelték át. Olyan részvények, mint a Volkswagen (WKN: 766403, ISIN: DE0007664039) vagy a Daimler (WKN) részvényei: 710000, ISIN: DE0007100000) értéke már megduplázódott a 2020-as válság mélypontja óta, és egyes részvények még vissza is szöktek a régi csúcsra. Az ezredforduló elején (konkrétan 2003 végén) a világ 15 legértékesebb autógyártója összesen 351 milliárd eurót ért; ma már 1470 milliárd euró. Így az érték megnégyszereződött. 

Természetesen itt már nem ugyanazok a vállalatok küzdenek a pozícióért. A 15 legértékesebb autógyártó cég közül nem kevesebb, mint hét új termék (lásd az ábrát). Mindenekelőtt ott van a Stellantis, a Fiat és a PSA (Peugeot Citroen) egyesüléséből létrejött cég. Ez mindig is megtörtént, a fúziók új arányokat alakítottak ki, és felrázták az ilyen rangsorokat. Ez utóbbi vonatkozik az olyan IPO-kra is, mint a Ferrari, amelyre 2015-ben került sor, valamint az olyan kilépésekre, mint az Audi (amelyet a VW levett a tőzsdéről). 

A Tesla megelőzte a Toyotát

Látványos és jól ismert a fent említett váltás a csúcson: onnantól kezdve a Toyota évtizedek óta szinte hagyományosan a világ legértékesebb autógyártója. A Tesla időközben nemhogy megelőzte a japánokat, hanem szó szerint a visszapillantó tükörben hagyta őket. A Tesla már majdnem háromszor annyit ér, mint a Toyota. Ez pedig korántsem a japánok gyengeségére vezethető vissza, hiszen a Toyota értéke több mint duplájára nőtt 2003-hoz képest. Így ezzel a részvényrel is sok pénzt lehet keresni. 

A leglátványosabb változás azonban, amiről nagyon kevesen tudnak, a kínai gyártók diadala. A SAIC-cal, a Great Wall-lal és a BYD-vel már három kínai cég is bekerült a világ 15 legértékesebb autógyártója közé. És jó okkal: még ha az európai fogyasztók még nem is vesznek sokat róla, a kínai autógyártók a gyors sávban vannak. 

A kínaiak rátaposnak a gázra

Az elmúlt években gyorsan fejlődött az ottani autópiac. Még most is, amikor Európában még feszült a helyzet a korona miatt, a Hajnalföldön már ismét fellendülés tapasztalható. Kína gazdasága nagyrészt túljutott a Covid-válságon, és ragyogóan kezdte az új évet: a Pekingi Statisztikai Hivatal jelentése szerint a világ második legnagyobb gazdasága 18,3 százalékkal nőtt az első három hónapban az előző év első negyedévéhez képest. 

Az autóeladások aránytalanul nőttek: 2021 januárja és márciusa között mintegy 5,08 millió autót adtak el Kínában, ami mintegy 75 százalékos növekedés a válságos előző évhez képest. A kínai autópiac fellendülése a német gyártóknak is örömet okoz – annak ellenére, hogy Kínától való függőségük is egyre nő. Természetesen a kínai gyártók a saját küszöbükön helyezkednek el a világ legnagyobb autópiacával, amely szintén gyorsan növekszik. A tengerentúli piacokon pedig még csak most indulnak – tehát ott is bőven van még növekedési potenciáljuk. A SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation) például jelenleg felrázza a helyi piacot a hagyományos brit márkával, az MG-vel, amelyet elektromos márkává alakítottak át. 

Az akkumulátor, mint kulcsfontosságú technológia

A Közép-Királyság és gyártói nagyon erőteljesen fejlődnek az elektromobilitás területén. A BYD (a rövidítés a Build Your Dreams rövidítése) például a világ legnagyobb lítium-ion akkumulátorgyártója. Általánosságban elmondható, hogy a lítium-ion cellákról szóló zene szól a Tesla ázsiai sikerei ellenére. Egy piacelemzés szerint 2019-ben a releváns termelési kapacitás mintegy 90 százalékát a távol-keleti gyártók adták, különösen a kínai cégek, mint a BYD vagy az akkumulátorgyártó CATL ( Erről itt tudhat meg többet ). Ezek a vállalatok már régóta szilárd helyet foglalnak el a nyugati OEM-ek értékláncában. 

A Center of Automotive Management (CAM) az elektromobilitás területén rangsorolta az autógyártókat innovációs erősségük (hatótávolság, fogyasztás és töltési teljesítmény tekintetében) alapján. A Tesla nyert a VW előtt. A harmadik helyen nem a Daimler, a BMW vagy a Renault áll, hanem a BYD. A CAM-rangsor első tíz helyén négy kínai autógyártó található (a BYD, Geely, BAIC és SAIC mellett), plusz a koreai gyártó, a Hyundai. De nem BMW vagy Daimler. 

A kiesők: franciák és japánok

Vissza a rangsorunkhoz: Az elektromos szakértelem nyilvánvalóan díjazott a tőzsdén. Nem csoda, hiszen ez a legerősebb növekedési szegmens. A kínai Geely cég kis híján lemaradt a top 15-ről, és bő 20 milliárd eurónak megfelelő piaci kapitalizációval rendelkezik, míg a SAIC és a Great Wall Motors bő 30 milliárd euróval rendelkezik. Összehasonlításképpen: az egykor az első tízben szereplő Renault piaci kapitalizációja jelenleg mindössze tízmilliárd euró körüli. A Renault testvérvállalata, a Nissan és a Suzuki is lemaradt. Látható tehát a japánok bizonyos hanyatlása is: a 15 legértékesebb iparági képviselő közül hét már ázsiai vállalat – de közülük csak kettő székhelye még mindig Japánban van. 

Az EY legutóbbi tanulmánya azt mutatja, hogy a tőzsdének, mint mindig, igaza van. A világjárvány 2020-ban az eladások és a nyereség összeomlásához vezetett a globális autóiparban. A 17 legnagyobb gyártó összértékesítése 13 százalékkal, az autóeladások 16 százalékkal, az üzemi nyereség pedig 37 százalékkal esett vissza. Mindössze négy vállalat tudott pozitív profitalakulást felmutatni: a Tesla, a Daimler, a GM és a Kia. A Kia gyorsan az iparág legértékesebb képviselői közé emelkedett, és a Tesla régóta az első helyen áll. Összességében a német autógyártók viszonylag jól átvészelték a válság évet; A francia gyártókat súlyosabban sújtották, a profit 84 százalékkal zuhant (20 százalékos értékesítési visszaesés mellett). 

Következtetés

Az, hogy az autóipar milyen mértékű változáson megy keresztül, nem csak a regisztrációs számokban, a reklámokban és a gyártók sajtóközleményeiben tükröződik. Az iparág átalakulása és trendjei a tőzsdei árfolyamok alakulásában is megmutatkoznak. Az autóiparon belüli hatalmi struktúra már régóta nem irányítható. A kínai gyártókon már nem nevetni kell, hanem versenytársként kell komolyan venni.