Changement de garde sur le marché automobile : Tesla et les jeunes sauvages

Changement de garde sur le marché automobile : Tesla et les jeunes sauvages

La transformation de l'industrie automobile bat son plein, l'électrification et la numérisation sont les mots à la mode, des entreprises comme Tesla et VW sont sur toutes les lèvres. L’industrie automobile y a regardé de plus près et s’est rendu compte qu’il ne s’agissait là que de la pointe de l’iceberg et que certains aspects du changement ne sont pas encore ancrés dans la conscience collective. 

La voiture du futur est très différente de celle que nous connaissons depuis des décennies. L'industrie automobile connaît donc un changement radical : vers des motorisations alternatives, des réseaux numériques et plus de durabilité. Des entreprises comme Tesla et VW sont sous le feu des projecteurs. Elon Musk fait progresser l’industrie sur le plan technologique ; son entreprise est depuis longtemps et de loin le constructeur automobile le plus précieux au monde. Vous pouvez lire pourquoi c'est le cas et si cela est justifié dans cet article Analyse des actions Tesla (WKN : 88160R101, ISIN : US88160R1014). 

Des grands noms comme Volkswagen ont désormais pris le train en marche vers la mobilité électrique et investissent des milliards dans leur version de la voiture du futur. Tout cela est de notoriété publique. L'industrie automobile a voulu savoir comment l'industrie automobile se développait globalement et a étudié la capitalisation boursière des 15 plus grands constructeurs automobiles du monde pour découvrir comment la structure du pouvoir a changé au fil des ans. 

1,47 billion d'euros 

La bonne nouvelle : les entreprises de l’industrie automobile ont fait d’excellents résultats malgré tous les défis et semblent également avoir bien surmonté la crise du coronavirus. Des actions telles que celles de Volkswagen (WKN : 766403, ISIN : DE0007664039) ou Daimler (WKN: 710000, ISIN : DE0007100000) ont déjà doublé de valeur depuis le creux de la crise de 2020 et certaines actions ont même regagné leurs anciens sommets. Au début du millénaire (plus précisément à la fin de 2003), les 15 constructeurs automobiles les plus valorisés au monde valaient ensemble environ 351 milliards d'euros ; aujourd'hui, c'est déjà 1 470 milliards d'euros. La valeur a donc quadruplé. 

Bien entendu, ce ne sont plus les mêmes entreprises qui se battent pour leur position ici. Pas moins de sept des 15 constructeurs automobiles les plus précieux sont de nouveaux venus (voir graphique). Il y a tout d’abord Stellantis, la société née de la fusion de Fiat et PSA (Peugeot Citroën). Cela s’est toujours produit, les fusions créant de nouvelles proportions et bouleversant ces classements. Cette dernière s’applique également aux introductions en bourse comme celle de Ferrari, réalisée en 2015, ainsi qu’aux sorties comme celle d’Audi (qui a été radiée par VW). 

Tesla a dépassé Toyota

Le changement de direction mentionné ci-dessus est spectaculaire et bien connu : à partir de là, Toyota était considéré depuis des décennies comme le constructeur automobile le plus précieux au monde. Entre-temps, Tesla a non seulement dépassé les Japonais, mais les a littéralement laissés dans le rétroviseur. Tesla vaut déjà près de trois fois plus que Toyota. Et cela n'est en aucun cas dû à une faiblesse des Japonais, puisque la valeur de Toyota a plus que doublé par rapport à 2003. Vous pourriez donc aussi gagner beaucoup d'argent avec ce titre. 

Mais le changement le plus spectaculaire, que très peu de gens connaissent, est le triomphe des constructeurs chinois. Avec SAIC, Great Wall et BYD, trois entreprises chinoises figurent déjà parmi les 15 constructeurs automobiles les plus valorisés au monde. Et pour cause : même si les consommateurs européens ne s'en rendent pas encore compte, les constructeurs automobiles chinois sont sur la voie rapide. 

Les Chinois accélèrent

Le marché automobile y a connu un développement rapide ces dernières années. Même aujourd’hui, alors que la situation en Europe est encore tendue à cause du Corona, le Pays de l’Aube connaît déjà à nouveau un boom. L'économie chinoise a largement surmonté la crise du Covid et a connu un brillant début d'année : comme le rapporte l'Office des statistiques de Pékin, la deuxième économie mondiale a enregistré une croissance de 18,3 % au cours des trois premiers mois par rapport au premier trimestre de l'année précédente. 

Les ventes de voitures ont augmenté de manière disproportionnée : de janvier à mars 2021, environ 5,08 millions de voitures ont été vendues en Chine, soit une augmentation d'environ 75 % par rapport à l'année précédente, marquée par la crise. La reprise du marché automobile chinois plaît également aux constructeurs allemands, même si leur dépendance à l'égard de la Chine s'accroît également. Bien entendu, les constructeurs chinois disposent à leur porte du plus grand marché automobile au monde, qui connaît également une croissance rapide. Et ils commencent tout juste à se lancer sur les marchés étrangers – ils y ont donc encore un grand potentiel de croissance. SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation), par exemple, bouscule actuellement le marché local avec la marque britannique traditionnelle MG – repositionnée en marque électrique. 

La batterie comme technologie clé

L’Empire du Milieu et ses constructeurs se développent très fortement dans le domaine de l’électromobilité. BYD (l'abréviation signifie Build Your Dreams), par exemple, est le plus grand producteur mondial de batteries lithium-ion. En général, la musique est au rendez-vous en ce qui concerne les cellules lithium-ion, malgré le succès de Tesla en Asie. En 2019, selon une analyse de marché, environ 90 % de la capacité de production concernée était assurée par des fabricants d'Extrême-Orient, notamment des entreprises chinoises telles que BYD ou le fabricant de batteries CATL ( Vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici ). Ces entreprises occupent depuis longtemps une place solide dans la chaîne de valeur des équipementiers occidentaux. 

Le Center of Automotive Management (CAM) a classé les constructeurs automobiles dans le domaine de l'électromobilité en fonction de leur force d'innovation (en termes d'autonomie, de consommation et de performances de charge). Tesla a gagné devant VW. En troisième position, ce ne sont pas Daimler, BMW ou Renault, mais BYD. On retrouve quatre constructeurs automobiles chinois dans le top dix du classement CAM (en plus de BYD, Geely, BAIC et SAIC), plus le constructeur coréen Hyundai. Mais pas BMW ou Daimler. 

Les relégués : Français et Japonais

Retour à notre classement : L'expertise électrique semble évidemment récompensée en Bourse. Ce n’est pas étonnant, car il s’agit du segment à plus forte croissance. L'entreprise chinoise Geely a raté de peu le top 15 et a une capitalisation boursière de l'équivalent d'un bon 20 milliards d'euros, tandis que SAIC et Great Wall Motors ont même un bon 30 milliards d'euros chacun. A titre de comparaison : Renault, qui figurait autrefois dans le top 10, n'a aujourd'hui qu'une capitalisation boursière d'une dizaine de milliards d'euros. Les sociétés sœurs de Renault, Nissan et Suzuki, sont également à la traîne. Un certain déclin des Japonais est donc également visible : sept des 15 représentants industriels les plus précieux sont déjà des entreprises asiatiques, mais seules deux d'entre elles sont encore basées au Japon. 

Une récente étude d’EY montre que la bourse a, comme toujours, raison. La pandémie a entraîné un effondrement des ventes et des bénéfices de l’industrie automobile mondiale en 2020. Les ventes totales des 17 plus grands constructeurs ont chuté de 13 pour cent, les ventes de voitures de 16 pour cent et le bénéfice d’exploitation de 37 pour cent. Seules quatre entreprises ont pu afficher une évolution positive de leurs bénéfices : Tesla, Daimler, GM et Kia. Kia s'est rapidement hissée au rang des représentants les plus précieux du secteur et Tesla est depuis longtemps numéro un. Dans l’ensemble, les constructeurs automobiles allemands ont relativement bien traversé l’année de crise ; Les constructeurs français ont été plus durement touchés, avec des bénéfices en chute libre de 84 pour cent (avec une baisse des ventes de 20 pour cent). 

Conclusion

L'ampleur des changements dans l'industrie automobile ne se reflète pas seulement dans les numéros d'immatriculation, la publicité et les communiqués de presse des constructeurs. La transformation du secteur et ses tendances sont également visibles dans l'évolution des prix en bourse. La structure du pouvoir au sein de l’industrie automobile est depuis longtemps hors de contrôle. Il ne faut plus se moquer des fabricants chinois, mais les prendre au sérieux en tant que concurrents.