Vahivahetus autoturul: Tesla ja noored metsikud

Vahivahetus autoturul: Tesla ja noored metsikud

Autotööstuse ümberkujundamine on täies hoos, elektrifitseerimine ja digitaliseerimine on moesõnad, sellised ettevõtted nagu Tesla ja VW on kõigi huulil. Mootorsõidukitööstus vaatas seda lähemalt ja mõistis, et see on vaid jäämäe tipp ning mõned muutuse aspektid ei ole veel kollektiivses teadvuses ankurdatud. 

Tuleviku auto erineb oluliselt autost, mida oleme aastakümneid tundnud. Seetõttu on autotööstuses toimumas radikaalsed muutused – alternatiivsete ajamite, digitaalsete võrkude loomise ja jätkusuutlikkuse suunas. Sellised ettevõtted nagu Tesla ja VW on tähelepanu keskpunktis. Elon Musk juhib tööstust tehnoloogiliselt edasi; tema ettevõte on pikka aega olnud ülekaalukalt kõige väärtuslikum autotootja maailmas. Miks see nii on ja kas see on õigustatud, saate lugeda sellest artiklist Tesla aktsiate analüüs (WKN: 88160R101, ISIN: US88160R1014). 

Tippkoerad nagu Volkswagen on nüüd hüpanud e-mobiilsuse poole ja investeerivad miljardeid oma tulevikuauto versiooni. See on üldteada. Autotööstus tahtis teada, kuidas autotootjate tööstus üldiselt areneb, ning uuris maailma 15 suurima autotootja turukapitalisatsiooni, et teada saada, kuidas on jõustruktuur aastate jooksul muutunud. 

1,47 triljonit eurot 

Hea uudis: autotööstuse ettevõtted on kõigist katsumustest hoolimata suurepäraselt hakkama saanud ja tundub, et ka koroonakriisist on hästi üle saanud. Näiteks Volkswageni (WKN: 766403, ISIN: DE0007664039) või Daimleri (WKN) aktsiad: 710000, ISIN: DE0007100000) on pärast 2020. aasta kriisi madalseisu väärtus juba kahekordistunud ja mõned aktsiad on isegi tõusnud tagasi oma vanadele tipptasemetele. Aastatuhande alguses (täpsemalt 2003. aasta lõpus) ​​oli maailma 15 kõige väärtuslikuma autotootja väärtus kokku umbes 351 miljardit eurot; täna on see juba 1470 miljardit eurot. Seega on väärtus neljakordistunud. 

Loomulikult ei võitle siin positsiooni pärast enam samad korporatsioonid. 15 kõige väärtuslikumast autofirmast vähemalt seitse on uued täiendused (vt joonist). Esiteks on Fiati ja PSA (Peugeot Citroen) ühinemisel tekkinud ettevõte Stellantis. Seda on alati juhtunud, ühinemised on loonud uued proportsioonid ja raputanud selliseid edetabeleid. Viimane kehtib ka IPOde kohta, nagu Ferrari, mis toimus 2015. aastal, aga ka väljumiste kohta nagu Audi (mille VW börsilt eemaldas). 

Tesla on Toyotast edestanud

Eespool mainitud juhtkonna muutus tipus on suurejooneline ja hästi teada: sealt edasi oli Toyota aastakümneid olnud peaaegu traditsiooniliselt maailma kõige väärtuslikum autotootja. Vahepeal pole Tesla jaapanlasi mitte ainult edestanud, vaid sõna otseses mõttes tahavaatepeeglisse jätnud. Tesla on juba praegu väärt peaaegu kolm korda rohkem kui Toyota. Ja see ei ole sugugi tingitud jaapanlaste nõrkusest, kuna Toyota väärtus on võrreldes 2003. aastaga enam kui kahekordistunud. Seega võiks selle aktsiaga ka palju raha teenida. 

Kõige suurejoonelisem muutus, millest väga vähesed inimesed teadlikud on, on aga Hiina tootjate võidukäik. SAICi, Great Walli ja BYD-iga on kolm Hiina ettevõtet juba maailma 15 kõige väärtuslikuma autotootja hulgas. Ja mõjuval põhjusel: isegi kui Euroopa tarbijad sellest veel suurt midagi ei märka, on Hiina autotootjad kiirel teel. 

Hiinlased astuvad gaasi

Sealne autoturg on viimastel aastatel kiiresti arenenud. Isegi praegu, kui olukord Euroopas on Corona tõttu endiselt pingeline, on Koidumaal juba taas buum. Hiina majandus on Covidi kriisist suuresti üle saanud ja uut aastat alustanud hiilgavalt: Pekingi statistikaameti teatel kasvas maailma suuruselt teine ​​majandus esimese kolme kuuga 18,3 protsenti võrreldes eelmise aasta esimese kvartaliga. 

Autode müük kasvas ebaproportsionaalselt: 2021. aasta jaanuarist märtsini müüdi Hiinas ligikaudu 5,08 miljonit autot, mis on ligikaudu 75 protsendiline kasv võrreldes eelmise aasta kriisiga. Hiina autoturu taastumine rõõmustab ka Saksa tootjaid – kuigi ka nende sõltuvus Hiinast kasvab. Loomulikult on Hiina tootjatel maailma suurim autoturg, mis samuti kiiresti kasvab, nende enda ukse all. Ja nad alles hakkavad ülemereturgudel käima – seega on neil ka seal veel palju kasvupotentsiaali. Näiteks SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation) raputab praegu kohalikku turgu traditsioonilise Briti kaubamärgiga MG – ümber positsioneeritud elektribrändiks. 

Aku kui võtmetehnoloogia

Kesk-Kuningriik ja selle tootjad arenevad elektromobiilsuse valdkonnas väga tugevalt. Näiteks BYD (lühend tähendab Build Your Dreams) on maailma suurim liitiumioonakude tootja. Üldiselt mängib liitiumioonelementide muusika hoolimata Tesla edust Aasias. 2019. aastal moodustasid turuanalüüsi kohaselt ligikaudu 90 protsenti asjaomasest tootmisvõimsusest Kaug-Ida tootjad, eriti Hiina ettevõtted nagu BYD või akutootja CATL ( Lisateavet selle kohta saate siit ). Need ettevõtted on juba ammu võtnud kindla koha Lääne originaalseadmete tootjate väärtusahelas. 

Autojuhtimise keskus (CAM) on reastanud elektromobiilsuse valdkonna autotootjad nende uuendusliku tugevuse järgi (ulatuse, tarbimise ja laadimisvõime poolest). Tesla võitis VW ees. Kolmandal kohal pole Daimler, BMW ega Renault, vaid BYD. CAM-i edetabeli esikümnes on neli Hiina autotootjat (lisaks BYD, Geely, BAIC ja SAIC), lisaks Korea tootja Hyundai. Aga mitte BMW ega Daimler. 

Väljalangenud: prantslased ja jaapanlased

Tagasi meie edetabeli juurde: elektrialased teadmised näivad ilmselt börsil tasuvat. Pole ka ime, sest see on kõige tugevama kasvuga segment. Hiina ettevõte Geely jäi napilt 15 parema hulgast välja ja selle turukapitalisatsioon on võrdne tubli 20 miljardi euroga, samas kui SAICil ja Great Wall Motorsil on kumbki isegi tubli 30 miljardit eurot. Võrdluseks: kunagi esikümnesse kuulunud Renault’ turukapitalisatsioon on praegu vaid umbes kümme miljardit eurot. Maha on jäänud ka Renault’ sõsarfirma Nissan ja Suzuki. Seega on näha ka jaapanlaste teatud langust: 15 kõige väärtuslikumast tööstuse esindajast seitse on juba Aasia korporatsioonid – kuid ainult kaks neist asuvad endiselt Jaapanis. 

EY värske uuring näitab, et aktsiaturul on nagu alati õigus. Pandeemia tõi 2020. aastal kaasa ülemaailmse autotööstuse müügi ja kasumi kokkuvarisemise. 17 suurima tootja kogumüük langes 13 protsenti, autode müük 16 protsenti ja ärikasum koguni 37 protsenti. Positiivset kasumi arengut suutsid näidata vaid neli ettevõtet: Tesla, Daimler, GM ja Kia. Kia tõusis kiiresti tööstuse kõige väärtuslikumate esindajate hulka ja Tesla on pikka aega olnud number üks. Kokkuvõttes said Saksa autotootjad kriisiaasta suhteliselt hästi läbi; Prantsuse tootjad said suurema löögi – kasum langes 84 protsenti (20-protsendise müügi langusega). 

Järeldus

Autotööstuses toimuvate muutuste ulatus ei kajastu ainult registreerimisnumbrites, reklaamides ja tootjate pressiteates. Tööstuse muutumine ja selle trendid on nähtavad ka börside hinnaarengus. Autotööstuse võimustruktuur on pikka aega olnud kontrolli alt väljas. Hiina tootjate üle ei tasu enam naerda, vaid neid tuleb tõsiselt võtta kui konkurente.