Cambio de guardia en el mercado del automóvil: Tesla y los jóvenes salvajes

Cambio de guardia en el mercado del automóvil: Tesla y los jóvenes salvajes

La transformación de la industria automovilística está en pleno apogeo, la electrificación y la digitalización son palabras de moda, empresas como Tesla y VW están en boca de todos. La industria automovilística miró más de cerca y se dio cuenta de que esto es sólo la punta del iceberg y que algunos aspectos del cambio aún no están arraigados en la conciencia colectiva. 

El coche del futuro es significativamente diferente del que conocemos desde hace décadas. Por lo tanto, la industria del automóvil está experimentando un cambio radical: hacia propulsiones alternativas, redes digitales y una mayor sostenibilidad. Empresas como Tesla y VW están en el punto de mira. Elon Musk está impulsando tecnológicamente la industria; Su empresa es desde hace mucho tiempo el fabricante de automóviles más valioso del mundo. Puedes leer por qué es así y si está justificado en este artículo. Análisis de las acciones de Tesla (WKN: 88160R101, ISIN: US88160R1014). 

Los grandes como Volkswagen se han subido al tren de la movilidad eléctrica y están invirtiendo miles de millones en su versión del coche del futuro. Esto es de conocimiento común. La industria del automóvil quería saber cómo se estaba desarrollando la industria de los fabricantes de automóviles en general e investigó la capitalización de mercado de los 15 mayores fabricantes de automóviles del mundo para descubrir cómo había cambiado la estructura de poder a lo largo de los años. 

1,47 billones de euros 

La buena noticia: las empresas de la industria automovilística han tenido un desempeño excelente a pesar de todos los desafíos y, al parecer, también han superado bien la crisis del coronavirus. Acciones como las de Volkswagen (WKN: 766403, ISIN: DE0007664039) o Daimler (WKN: 710000, ISIN: DE0007100000) ya han duplicado su valor desde el mínimo de la crisis de 2020 y algunas acciones incluso han vuelto a sus antiguos máximos. A principios del milenio (concretamente a finales de 2003), los 15 fabricantes de automóviles más valiosos del mundo valían en conjunto alrededor de 351 mil millones de euros; hoy ya son 1.470 millones de euros. Entonces el valor se ha cuadriplicado. 

Por supuesto, ya no son las mismas corporaciones las que luchan por un puesto aquí. No menos de siete de las 15 empresas automovilísticas más valiosas son nuevas incorporaciones (ver gráfico). En primer lugar está Stellantis, la empresa surgida de la fusión de Fiat y PSA (Peugeot Citroën). Esto siempre ha sucedido, con fusiones que crean nuevas proporciones y sacuden dichas clasificaciones. Esto último también se aplica a salidas a bolsa como la de Ferrari, que tuvo lugar en 2015, así como a salidas como la de Audi (que fue excluida de la lista por VW). 

Tesla ha superado a Toyota

El cambio de liderazgo mencionado anteriormente es espectacular y bien conocido: desde entonces, Toyota fue aclamado durante décadas como casi tradicionalmente el fabricante de automóviles más valioso del mundo. Mientras tanto, Tesla no sólo ha superado a los japoneses, sino que, literalmente, los ha dejado en el retrovisor. Tesla ya vale casi tres veces más que Toyota. Y esto no se debe en ningún caso a una debilidad por parte de los japoneses, ya que el valor de Toyota se ha más que duplicado en comparación con 2003. Por lo tanto, también se podría ganar mucho dinero con estas acciones. 

Sin embargo, el cambio más espectacular, del que muy poca gente es consciente, es el triunfo de los fabricantes chinos. Junto con SAIC, Great Wall y BYD, tres empresas chinas ya se encuentran entre los 15 fabricantes de automóviles más valiosos del mundo. Y por una buena razón: incluso si los consumidores en Europa todavía no lo notan mucho, los fabricantes de automóviles de China están en la vía rápida. 

Los chinos están pisando el acelerador

El mercado del automóvil se ha desarrollado rápidamente en los últimos años. Incluso ahora, cuando la situación en Europa sigue siendo tensa debido al coronavirus, el País del Alba ya está experimentando un nuevo auge. La economía china ha superado en gran medida la crisis del Covid y ha tenido un comienzo de año brillante: como informa la Oficina de Estadística de Beijing, la segunda economía más grande del mundo creció un 18,3 por ciento en los primeros tres meses en comparación con el primer trimestre del año anterior. 

Las ventas de automóviles aumentaron desproporcionadamente: de enero a marzo de 2021, se vendieron alrededor de 5,08 millones de automóviles en China, un aumento de alrededor del 75 por ciento en comparación con el año anterior, plagado de crisis. La recuperación del mercado automovilístico chino también complace a los fabricantes alemanes, aunque su dependencia de China también va en aumento. Por supuesto, los fabricantes chinos tienen en sus propias puertas el mercado de automóviles más grande del mundo, que también está creciendo rápidamente. Y en los mercados extranjeros apenas están empezando a funcionar, por lo que allí también tienen mucho potencial de crecimiento. SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation), por ejemplo, está revolucionando el mercado local con la tradicional marca británica MG, reposicionada como marca eléctrica. 

La batería como tecnología clave

El Reino Medio y sus fabricantes se están desarrollando con mucha fuerza en el ámbito de la electromovilidad. BYD (la abreviatura significa Build Your Dreams), por ejemplo, es el mayor productor mundial de baterías de iones de litio. En general, la música en lo que respecta a las células de iones de litio suena a pesar del éxito de Tesla en Asia. Según un análisis de mercado, en 2019 alrededor del 90 por ciento de la capacidad de producción correspondiente correspondió a fabricantes del Lejano Oriente, especialmente a empresas chinas como BYD o el fabricante de baterías CATL ( Puedes saber más sobre esto aquí. ). Hace tiempo que estas empresas ocupan un lugar firme en la cadena de valor de los OEM occidentales. 

El Centro de Gestión del Automóvil (CAM) ha clasificado a los fabricantes de automóviles en el ámbito de la electromovilidad según su fuerza innovadora (en términos de autonomía, consumo y rendimiento de carga). Tesla ganó por delante de VW. En tercer lugar no está Daimler, BMW o Renault, sino BYD. Entre los diez primeros del ranking CAM hay cuatro fabricantes de automóviles chinos (además de BYD, Geely, BAIC y SAIC), más el fabricante coreano Hyundai. Pero no BMW o Daimler. 

Los descendidos: franceses y japoneses

Volviendo a nuestra clasificación: la competencia eléctrica parece evidentemente recompensada en el mercado de valores. No es de extrañar, ya que este es el segmento de mayor crecimiento. La empresa china Geely quedó fuera del top 15 por poco y tiene una capitalización de mercado equivalente a unos buenos 20 mil millones de euros, mientras que SAIC y Great Wall Motors tienen incluso unos buenos 30 mil millones de euros cada una. A modo de comparación: Renault, que alguna vez estuvo entre los diez primeros, actualmente tiene una capitalización de mercado de sólo unos diez mil millones de euros. Las empresas hermanas de Renault, Nissan y Suzuki, también se han quedado atrás. Por lo tanto, también es visible un cierto declive de los japoneses: siete de los 15 representantes más valiosos de la industria ya son corporaciones asiáticas, pero sólo dos de ellas todavía tienen su sede en Japón. 

Un estudio reciente de EY demuestra que el mercado de valores tiene razón, como siempre. La pandemia provocó un colapso de las ventas y los beneficios de la industria automovilística mundial en 2020. Las ventas totales de los 17 mayores fabricantes cayeron un 13 por ciento, las ventas de automóviles un 16 por ciento y los beneficios operativos hasta un 37 por ciento. Sólo cuatro empresas pudieron mostrar una evolución positiva de sus beneficios: Tesla, Daimler, GM y Kia. Kia rápidamente ascendió al rango de los representantes más valiosos de la industria y Tesla ha sido durante mucho tiempo el número uno. En general, los fabricantes de automóviles alemanes superaron el año de crisis comparativamente bien; Los fabricantes franceses se vieron más afectados, con una caída de los beneficios del 84 por ciento (con una caída del 20 por ciento en las ventas). 

Conclusión

El grado de cambio que está experimentando la industria del automóvil no sólo se refleja en las cifras de matrícula, la publicidad y los comunicados de prensa de los fabricantes. La transformación del sector y sus tendencias también se reflejan en la evolución de los precios en las bolsas de valores. La estructura de poder dentro de la industria automotriz ha estado fuera de control durante mucho tiempo. Ya no se debe reírse de los fabricantes chinos, sino que se los debe tomar en serio como competidores.