Αλλαγή φρουράς στην αγορά αυτοκινήτων: Ο Τέσλα και οι νέοι άγριοι

Αλλαγή φρουράς στην αγορά αυτοκινήτων: Ο Τέσλα και οι νέοι άγριοι

Ο μετασχηματισμός της αυτοκινητοβιομηχανίας βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη, η ηλεκτροκίνηση και η ψηφιοποίηση είναι τα τσιτάτα, εταιρείες όπως η Tesla και η VW είναι στα χείλη όλων. Η αυτοκινητοβιομηχανία κοίταξε πιο προσεκτικά και συνειδητοποίησε ότι αυτή είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου και ότι ορισμένες πτυχές της αλλαγής δεν έχουν ακόμη αγκυροβοληθεί στη συλλογική συνείδηση. 

Το αυτοκίνητο του μέλλοντος διαφέρει σημαντικά από το αυτοκίνητο που γνωρίζουμε εδώ και δεκαετίες. Ως εκ τούτου, η αυτοκινητοβιομηχανία υφίσταται ριζικές αλλαγές - προς εναλλακτικές κινήσεις, ψηφιακή δικτύωση και περισσότερη βιωσιμότητα. Εταιρείες όπως η Tesla και η VW βρίσκονται στο επίκεντρο. Ο Έλον Μασκ οδηγεί τη βιομηχανία τεχνολογικά μπροστά. Η εταιρεία του είναι εδώ και πολύ καιρό ο πολυτιμότερος κατασκευαστής αυτοκινήτων στον κόσμο. Μπορείτε να διαβάσετε γιατί συμβαίνει αυτό και αν δικαιολογείται σε αυτό το άρθρο Ανάλυση μετοχών της Tesla (WKN: 88160R101, ISIN: US88160R1014). 

Κορυφαία σκυλιά όπως η Volkswagen έχουν πλέον πηδήξει στον δρόμο προς την ηλεκτροκίνηση και επενδύουν δισεκατομμύρια στην εκδοχή τους για το αυτοκίνητο του μέλλοντος. Αυτό είναι κοινή γνώση. Η αυτοκινητοβιομηχανία ήθελε να μάθει πώς εξελίσσεται η βιομηχανία κατασκευής αυτοκινήτων συνολικά και ερεύνησε την κεφαλαιοποίηση της αγοράς των 15 μεγαλύτερων κατασκευαστών αυτοκινήτων στον κόσμο για να ανακαλύψει πώς άλλαξε η δομή ισχύος με τα χρόνια. 

1,47 τρισ. ευρώ 

Τα καλά νέα: Οι εταιρείες της αυτοκινητοβιομηχανίας τα κατάφεραν άριστα παρά όλες τις προκλήσεις και, όπως φαίνεται, έχουν επίσης ξεπεράσει καλά την κρίση του κορωνοϊού. Μετοχές όπως αυτές της Volkswagen (WKN: 766403, ISIN: DE0007664039) ή της Daimler (WKN: 710000, ISIN: DE0007100000) έχουν ήδη διπλασιαστεί σε αξία από το χαμηλό της κρίσης το 2020 και ορισμένες μετοχές έχουν καταδιώξει ακόμη και πίσω στα παλιά τους υψηλά. Στις αρχές της χιλιετίας (συγκεκριμένα στα τέλη του 2003), οι 15 πιο πολύτιμες αυτοκινητοβιομηχανίες στον κόσμο άξιζαν περίπου 351 δισεκατομμύρια ευρώ μαζί. σήμερα είναι ήδη 1.470 δισ. ευρώ. Άρα η τιμή έχει τετραπλασιαστεί. 

Φυσικά, δεν είναι πλέον οι ίδιες εταιρείες που παλεύουν για θέση εδώ. Τουλάχιστον επτά από τις 15 πιο πολύτιμες εταιρείες αυτοκινήτων είναι νέες προσθήκες (δείτε το γράφημα). Πρώτα από όλα υπάρχει η Στελλάντης, η εταιρεία που προέκυψε από τη συγχώνευση της Fiat και της PSA (Peugeot Citroen). Αυτό συνέβαινε πάντα, με τις συγχωνεύσεις να δημιουργούν νέες διαστάσεις και να κλονίζουν τέτοιες κατατάξεις. Το τελευταίο ισχύει και για IPO όπως αυτή της Ferrari, που έγινε το 2015, καθώς και εξόδους όπως η Audi (η οποία διαγράφηκε από τη VW). 

Η Tesla ξεπέρασε την Toyota

Η προαναφερθείσα αλλαγή στην ηγεσία στην κορυφή είναι θεαματική και γνωστή: Από εκεί, η Toyota είχε χαιρετίσει για δεκαετίες ως σχεδόν παραδοσιακά τον πολυτιμότερο κατασκευαστή αυτοκινήτων στον κόσμο. Στο μεταξύ, η Tesla όχι μόνο έχει ξεπεράσει τους Ιάπωνες, αλλά τους έχει αφήσει κυριολεκτικά στον καθρέφτη. Η Tesla αξίζει ήδη σχεδόν τριπλάσια από την Toyota. Και αυτό σε καμία περίπτωση δεν οφείλεται σε αδυναμία των Ιαπώνων, καθώς η αξία της Toyota έχει υπερδιπλασιαστεί σε σχέση με το 2003. Άρα θα μπορούσατε να βγάλετε πολλά χρήματα με αυτό το απόθεμα. 

Ωστόσο, η πιο θεαματική αλλαγή, την οποία ελάχιστοι γνωρίζουν, είναι ο θρίαμβος των Κινέζων κατασκευαστών. Με τις SAIC, Great Wall και BYD, τρεις κινεζικές εταιρείες βρίσκονται ήδη στους 15 πιο πολύτιμους κατασκευαστές αυτοκινήτων στον κόσμο. Και για καλό λόγο: Ακόμα κι αν οι καταναλωτές στην Ευρώπη δεν το προσέχουν ακόμη πολλά, οι κινεζικές αυτοκινητοβιομηχανίες βρίσκονται στη λωρίδα γρήγορης κυκλοφορίας. 

Κινέζοι πατάνε γκάζι

Η αγορά αυτοκινήτου εκεί έχει αναπτυχθεί ραγδαία τα τελευταία χρόνια. Ακόμη και τώρα, που η κατάσταση στην Ευρώπη είναι ακόμα τεταμένη λόγω της Κορώνας, η Γη της Αυγής ήδη βιώνει ξανά μια άνθηση. Η οικονομία της Κίνας έχει ξεπεράσει σε μεγάλο βαθμό την κρίση του Covid και είχε ένα λαμπρό ξεκίνημα για το νέο έτος: Όπως αναφέρει η Στατιστική Υπηρεσία του Πεκίνου, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο αναπτύχθηκε κατά 18,3% τους πρώτους τρεις μήνες σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. 

Οι πωλήσεις αυτοκινήτων αυξήθηκαν δυσανάλογα: από τον Ιανουάριο έως τον Μάρτιο του 2021, πουλήθηκαν περίπου 5,08 εκατομμύρια αυτοκίνητα στην Κίνα, αύξηση περίπου 75 τοις εκατό σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος που πλήττεται από την κρίση. Η ανάκαμψη της κινεζικής αγοράς αυτοκινήτων είναι επίσης ευχάριστη για τους Γερμανούς κατασκευαστές - παρόλο που η εξάρτησή τους από την Κίνα αυξάνεται επίσης. Φυσικά, οι Κινέζοι παραγωγοί έχουν τη μεγαλύτερη αγορά αυτοκινήτου στον κόσμο, η οποία επίσης αναπτύσσεται ραγδαία, στο κατώφλι τους. Και μόλις βγαίνουν στις αγορές του εξωτερικού - επομένως έχουν ακόμα πολλές δυνατότητες ανάπτυξης και εκεί. Η SAIC (Shanghai Automobile Industry Corporation), για παράδειγμα, ταρακουνά επί του παρόντος την τοπική αγορά με την παραδοσιακή βρετανική μάρκα MG - που επανατοποθετείται ως μάρκα ηλεκτρικής ενέργειας. 

Η μπαταρία ως βασική τεχνολογία

Το Μέσο Βασίλειο και οι κατασκευαστές του αναπτύσσονται πολύ έντονα στον τομέα της ηλεκτροκίνησης. Η BYD (η συντομογραφία σημαίνει Build Your Dreams), για παράδειγμα, είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός μπαταριών ιόντων λιθίου στον κόσμο. Γενικά, η μουσική όταν πρόκειται για κύτταρα ιόντων λιθίου παίζει παρά την επιτυχία του Tesla στην Ασία. Το 2019, σύμφωνα με ανάλυση αγοράς, περίπου το 90 τοις εκατό της σχετικής παραγωγικής ικανότητας αντιστοιχούσε σε κατασκευαστές από την Άπω Ανατολή, ειδικά κινεζικές εταιρείες όπως η BYD ή ο κατασκευαστής μπαταριών CATL ( Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό εδώ ). Αυτές οι εταιρείες έχουν πάρει εδώ και καιρό μια σταθερή θέση στην αλυσίδα αξίας των Δυτικών OEM. 

Το Κέντρο Διαχείρισης Αυτοκινήτων (CAM) έχει κατατάξει τους κατασκευαστές αυτοκινήτων στον τομέα της ηλεκτροκίνησης σύμφωνα με την καινοτόμο ισχύ τους (όσον αφορά την αυτονομία, την κατανάλωση και τις επιδόσεις φόρτισης). Η Tesla κέρδισε μπροστά από τη VW. Στην τρίτη θέση δεν είναι η Daimler, η BMW ή η Renault, αλλά η BYD. Υπάρχουν τέσσερις Κινέζοι κατασκευαστές αυτοκινήτων στην πρώτη δεκάδα της κατάταξης CAM (εκτός από τις BYD, Geely, BAIC και SAIC), συν ο κορεάτης κατασκευαστής Hyundai. Όχι όμως η BMW ή η Daimler. 

Οι υποβιβασμένοι: Γάλλοι και Ιάπωνες

Επιστροφή στην κατάταξή μας: Η τεχνογνωσία στον ηλεκτρισμό φαίνεται προφανώς να ανταμείβεται στο χρηματιστήριο. Δεν είναι περίεργο, καθώς αυτό είναι το πιο ισχυρό τμήμα ανάπτυξης. Η κινεζική εταιρεία Geely έχασε ελάχιστα την πρώτη 15άδα και έχει κεφαλαιοποίηση ισοδύναμη με 20 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ η SAIC και η Great Wall Motors έχουν ακόμη και καλά 30 δισεκατομμύρια ευρώ η καθεμία. Για σύγκριση: Η Renault, που κάποτε βρισκόταν στην πρώτη δεκάδα, έχει επί του παρόντος κεφαλαιοποίηση μόνο περίπου δέκα δισεκατομμύρια ευρώ. Η αδελφή της Renault Nissan και η Suzuki έχουν επίσης μείνει πίσω. Έτσι, μια ορισμένη πτώση των Ιαπώνων είναι επίσης ορατή: Επτά από τους 15 πιο πολύτιμους εκπροσώπους του κλάδου είναι ήδη ασιατικές εταιρείες - αλλά μόνο δύο από αυτές εξακολουθούν να εδρεύουν στην Ιαπωνία. 

Πρόσφατη μελέτη της EY δείχνει ότι το χρηματιστήριο έχει δίκιο, όπως πάντα. Η πανδημία οδήγησε σε κατάρρευση των πωλήσεων και των κερδών στην παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία το 2020. Οι συνολικές πωλήσεις των 17 μεγαλύτερων κατασκευαστών μειώθηκαν κατά 13%, οι πωλήσεις αυτοκινήτων κατά 16% και τα λειτουργικά κέρδη έως και 37%. Μόνο τέσσερις εταιρείες μπόρεσαν να παρουσιάσουν θετική εξέλιξη κερδών: η Tesla, η Daimler, η GM και η Kia. Η Kia ανέβηκε αμέσως στις τάξεις των πιο πολύτιμων εκπροσώπων του κλάδου και η Tesla ήταν εδώ και πολύ καιρό το νούμερο ένα. Συνολικά, οι Γερμανοί κατασκευαστές αυτοκινήτων πέρασαν συγκριτικά καλά τη χρονιά της κρίσης. Οι Γάλλοι κατασκευαστές επλήγησαν περισσότερο, με τα κέρδη να πέφτουν κατακόρυφα κατά 84% (με πτώση 20% στις πωλήσεις). 

Σύναψη

Ο βαθμός στον οποίο η αυτοκινητοβιομηχανία υφίσταται αλλαγές δεν αντικατοπτρίζεται μόνο στους αριθμούς κυκλοφορίας, τη διαφήμιση και τα δελτία τύπου από τους κατασκευαστές. Ο μετασχηματισμός του κλάδου και οι τάσεις του είναι ορατές και στην εξέλιξη των τιμών στα χρηματιστήρια. Η δομή ισχύος στην αυτοκινητοβιομηχανία είναι εδώ και καιρό εκτός ελέγχου. Οι Κινέζοι κατασκευαστές δεν πρέπει πλέον να γελιούνται, αλλά πρέπει να λαμβάνονται σοβαρά υπόψη ως ανταγωνιστές.