Morebiten vpliv COVID-19 na preostale vrednosti

Morebiten vpliv COVID-19 na preostale vrednosti

Korona pandemija je od sredine marca močno zajela družbeno in gospodarsko življenje v večini držav. Situacija je komajda primerljiva s kakšno krizo v preteklosti: Neposredna prodaja avtomobilov v salonih je zakonsko zastala in lahko preide le na spletni kanal. Ker pa registrske službe izvajajo vpise le izjemoma, je trg začasno tako rekoč zaprt. To se bo spremenilo s postopnim odpiranjem maloprodaje od torka po veliki noči – ni pa še jasno, ali bo odprtje mogoče ohraniti in kako se bo zaradi ukrepov socialnega distanciranja spremenilo stanje prodaje in pogostost kupcev.

Kriza seveda ne vpliva le na avtomobilsko industrijo – ukrepi za zajezitev korone že vodijo v zlom povpraševanja v različnih panogah gospodarstva, predvsem v turizmu. Kako trajen bo padec povpraševanja zaradi pandemije na avtomobilskem trgu, je trenutno mogoče le ugibati. To bo v veliki meri odvisno od stabilnosti kupne moči in zaupanja potrošnikov v prihodnjih mesecih. Če bo brezposelnost dolgoročno ostala na visoki ravni in če bo čedalje več podjetij prizadetih zaradi skrajšanega delovnega časa, naložba v nov avtomobil verjetno ne bo glavna prednostna naloga za večino potrošnikov in podjetij.

Izkušnje iz finančne krize 2008/2009, ki je le delno primerljiva s sedanjim stanjem, so pokazale, da lahko okrevanje povpraševanja traja bistveno dlje, kot so sprva predvidevali. To se je odrazilo tudi v takratnem razvoju preostale vrednosti avtomobilov: izguba vrednosti 3 leta starih rabljenih avtomobilov je bila v prvih 6 do 9 mesecih po nesreči bistveno nižja v večini segmentov vozil kot v naslednjih 2 letih. Kratkoročno so vrednosti padle v povprečju za -1,3 %, srednjeročno pa je bila izguba vrednosti okoli -6 %.

Vplivi na preostalo vrednost

Da bi orisali možne scenarije trenutne krize preostalih vrednosti, si velja ogledati najpomembnejše dejavnike, ki pomembno vplivajo na preostalo vrednost vozila: Med drugim igrajo pomembno vlogo količine ponudbe, stanje povpraševanja in nenazadnje nova dejansko zaračunana cena z upoštevanjem popustov. Zlasti popusti imajo neposreden vpliv na preostalo vrednost, saj se priznana razlika do kataloške cene kasneje na trgu rabljenih vozil težko nadomesti. Proizvajalčeva strategija glede kratkoročnih registracij in obsegov najema prav tako neposredno vpliva na pričakovan obseg ponudbe na trgu rabljenih vozil in s tem na ceno in preostalo vrednost.

Najprej o dobavnih količinah: Dokler ponudba ustreza povpraševanju, lahko preostala vrednost ostane visoka. Če med razvojem ponudbe pride do prevelike ponudbe vozil - četudi samo v fazah - trpi preostala vrednost, ki je v določenih okoliščinah lahko tudi vzdržna. Skoraj vsi proizvajalci v EU so v zadnjih tednih začasno ustavili proizvodnjo, kar se bo odrazilo v letošnjem padcu novih avtomobilov in posledično tudi v manjših količinah mladih rabljenih avtomobilov v naslednjih letih.

Nizko povpraševanje in popust se borita kot Damoklejev meč

Na strani povpraševanja se je že pokazalo šibko leto brez vpliva korone: registracije novih avtomobilov od januarja do februarja so se zmanjšale za 10,0 % v primerjavi z enakim obdobjem lani. Zaradi trenutnih negotovih razmer se bo povpraševanje tako pri zasebnih kupcih kot pri komercialnih kupcih v prihodnjih mesecih verjetno še dodatno zmanjšalo. Če se bodo proizvajalci in trgovci na ta padec povpraševanja odzvali z visokimi popusti, bo to srednjeročno močno pritiskalo na preostale vrednosti mladih rabljenih avtomobilov.

Nasprotno pa je bil trend poročil o rabljenih vozilih do februarja še vedno pozitiven, z 1,9-odstotnim porastom v primerjavi z enakim obdobjem lani. Lahko pa tudi domnevamo, da se bo povpraševanje v času negotovih gospodarskih razmer zmanjšalo. Poleg tega bodo nekateri trgovci zaradi likvidnosti morda prisiljeni hitro prodati rabljene avtomobile, ki so trenutno na trgu, po nenavadno visokih popustih. To bi kratkoročno vplivalo na preostale vrednosti.

Scenariji za izhod iz krize

Eurotax je preučil pet možnih scenarijev oživitve gospodarstva glede na njihovo verjetnost:

Najboljša scenarija predvidevata kratek, a hud padec in bolj ali manj hitro okrevanje trga – to je potek krize v obliki črke V. Srednji scenarij predvideva počasno okrevanje na raven pred krizo. V tem primeru je krivulja v obliki črke U, pri čemer bo dolžina dna močno odvisna od nadaljnjega razvoja števila okužb in s tem povezane gospodarske škode. Dva najslabša možna scenarija predvidevata dolgotrajno recesijo z dolgoročnimi negativnimi učinki na splošne gospodarske razmere in povpraševanje.

Glede na trenutne razmere na trgu je verjetnost naslednjih dveh scenarijev podobna: »počasno okrevanje v obliki črke U« in »zmerno hitro okrevanje v obliki črke V«. "Trenutno lahko pričakujemo počasno ali zmerno hitro okrevanje," pravi Robert Madas, vodja vrednotenja pri Eurotax Austria. "Nenadnemu padcu naj ne bi sledilo zelo strmo okrevanje, temveč zmerno hitro ali počasno oživljanje trga."

»Interakcija dodatnih popustov in povpraševanja bo ključna za razvoj preostale vrednosti,« nadaljuje Robert Madas. "Če se bodo zaradi krize dlje časa odobravali neobičajno visoki popusti, zlasti na trgu novih avtomobilov, potem letos pričakujemo zmerno izgubo vrednosti okoli minus 1% do 2%," nadaljuje Robert Madas, "Srednjeročno pa je mogoče pričakovati močnejšo prilagoditev preostalih vrednosti okoli 3% do 4%." V primeru visokih popustov na trgu rabljenih avtomobilov na kratek rok bi letos pričakovali večjo izgubo vrednosti, srednjeročno pa naj bi bile vrednosti bolj stabilne, če bodo popusti na trgu novih avtomobilov ostali v mejah.

Vendar je trenutno še prezgodaj za končno napoved, kakšne srednjeročne učinke bo imel Covid-19 na gospodarstvo in posledično na trge rabljenih avtomobilov. Prvi pozitivni znaki so trenutno vidni v smislu novih okužb vsak dan. Jasno pa so opazni tudi visoki gospodarski stroški, ki so posledica ukrepov, potrebnih za zajezitev pandemije. Prihodnji tedni bodo torej ključni za nadaljnjo analizo razmer na trgu in prilagajanje scenarijev za oceno prihodnjega dogajanja na trgu rabljenih avtomobilov.