Covid-19 iespējamā ietekme uz atlikušajām vērtībām

Covid-19 iespējamā ietekme uz atlikušajām vērtībām

Kopš marta vidus korona pandēmija ir stingri ietekmējusi sociālo un ekonomisko dzīvi lielākajā daļā valstu. Situācija diez vai ir salīdzināma ar kādu pagātnes krīzi: automobiļu tiešā pārdošana izstāžu zālēs ir apstājusies ar regulējumu un var pāriet tikai uz tiešsaistes kanālu. Taču, tā kā reģistrācijas biroji veic reģistrāciju tikai izņēmuma gadījumos, tirgus uz laiku praktiski ir slēgts. Tas mainīsies līdz ar pakāpenisku mazumtirdzniecības atvēršanu no otrdienas pēc Lieldienām, taču vēl nav skaidrs, vai atvēršanu varēs saglabāt un kā sociālās distancēšanās pasākumu rezultātā mainīsies pārdošanas situācija un klientu biežums.

Protams, krīze neskar tikai autobūves nozari – koronavīrusa ierobežošanas pasākumi jau tagad noved pie pieprasījuma sabrukuma dažādās tautsaimniecības nozarēs, īpaši tūrisma nozarē. Cik ilgstošs būs pandēmijas izraisītais pieprasījuma kritums automašīnu tirgū, šobrīd var tikai minēt. Tas lielā mērā būs atkarīgs no pirktspējas stabilitātes un patērētāju uzticības turpmākajos mēnešos. Ja bezdarbs ilgtermiņā saglabāsies augstā līmenī un arvien vairāk uzņēmumu skars saīsināts darbs, lielākajai daļai patērētāju un uzņēmumu investīcijas jaunā automašīnā, visticamāk, nebūs galvenā prioritāte.

Pieredze no 2008./2009. gada finanšu krīzes, kas ir tikai daļēji salīdzināma ar pašreizējo situāciju, liecina, ka pieprasījuma atveseļošanās var aizņemt ievērojami ilgāku laiku, nekā sākotnēji tika pieņemts. Tas atspoguļojās arī automašīnu atlikuma vērtību attīstībā tajā laikā: 3 gadus vecu lietotu automašīnu vērtības zudums lielākajā daļā transportlīdzekļu segmentu pirmajos 6 līdz 9 mēnešos pēc avārijas bija ievērojami mazāks nekā nākamajos 2 gados. Īstermiņā vērtības kritās vidēji par -1,3%, bet vidējā termiņā vērtības zudums bija ap -6%.

Ietekme uz atlikušo vērtību

Lai ieskicētu iespējamos pašreizējās krīzes scenārijus uz atlikušajām vērtībām, ir vērts aplūkot svarīgākos faktorus, kas būtiski ietekmē transportlīdzekļa atlikušo vērtību: cita starpā liela nozīme ir piedāvājuma daudzumam, pieprasījuma situācijai un, visbeidzot, jaunajai faktiski iekasētajai cenai, ņemot vērā atlaides. Atlaidēm jo īpaši ir tieša ietekme uz atlikušo vērtību, jo starpību, kas piešķirta saraksta cenai, vēlāk lietoto preču tirgū diez vai var kompensēt. Ražotāja stratēģijai attiecībā uz īstermiņa reģistrāciju un nomas apjomiem ir arī tieša ietekme uz paredzamo piegādes apjomu lietotu automašīnu tirgū un līdz ar to arī uz cenu un atlikušo vērtību.

Vispirms par piegādes daudzumiem: Kamēr piedāvājums atbilst pieprasījumam, atlikušo vērtību var uzturēt augstu. Ja klāsta izstrādes laikā rodas transportlīdzekļu pārpalikums - pat ja tikai pa posmiem - paliek atlikuma vērtība, un tas var būt arī ilgtspējīgs noteiktos apstākļos. Gandrīz visi ražotāji ES pēdējo nedēļu laikā uz laiku ir pārtraukuši ražošanu, kas atspoguļosies jauno automobiļu apjomu kritumā šogad un līdz ar to arī turpmākajos gados samazinās jauno lietoto automašīnu apjomu.

Zems pieprasījums un atlaižu cīņa kā Damokla zobens

Pieprasījuma pusē jau bija vērojams vājš gads bez koronas ietekmes: jaunu automašīnu reģistrācija no janvāra līdz februārim samazinājās par 10,0%, salīdzinot ar to pašu periodu pagājušajā gadā. Pašreizējās neskaidrās situācijas dēļ, visticamāk, tuvākajos mēnešos pieprasījums vēl vairāk saruks gan no privātajiem pircējiem, gan komerciālajiem klientiem. Ja ražotāji un izplatītāji uz šo pieprasījuma kritumu reaģēs ar lielām atlaidēm, tas vidējā termiņā noslogos jaunu lietotu automašīnu atlikušās vērtības.

Turpretim lietotu transportlīdzekļu pārskatu tendence joprojām bija pozitīva līdz februārim, pieaugot par 1,9%, salīdzinot ar to pašu periodu pērn. Tomēr var arī pieņemt, ka nenoteiktu ekonomisko apstākļu laikā pieprasījums samazināsies. Turklāt likviditātes apsvērumu dēļ daži tirgotāji var būt spiesti ātri pārdot šobrīd tirgū esošās lietotās automašīnas ar neparasti lielām atlaidēm. Tas īstermiņā ietekmētu atlikušās vērtības.

Scenāriji izejai no krīzes

Eurotax ir pārbaudījis piecus iespējamos ekonomikas atveseļošanās scenārijus, ņemot vērā to iespējamību:

Divi labākie scenāriji paredz īsu, bet smagu lejupslīdi un vairāk vai mazāk strauju tirgus atveseļošanos, t.i., V-veida krīzes gaitu. Vidējais scenārijs paredz lēnu atgūšanos līdz pirmskrīzes līmenim. Šajā gadījumā līkne ir U-veida, un siles garums būs lielā mērā atkarīgs no infekciju skaita turpmākās attīstības un ar to saistītā ekonomiskā kaitējuma. Divi sliktākie scenāriji paredz ilgstošu recesiju, kas ilgtermiņā negatīvi ietekmē vispārējo ekonomisko situāciju un pieprasījumu.

Pamatojoties uz pašreizējo tirgus situāciju, šādu 2 scenāriju iespējamība ir līdzīga: “lēna, U-veida atveseļošanās” un “vidēji ātra, V-veida atveseļošanās”. “Pašlaik mēs varam sagaidīt lēnu vai vidēji ātru atveseļošanos,” saka Roberts Madass, Eurotax Austria Valuation Insights vadītājs. "Paredzams, ka pēkšņajam kritumam nesekos ļoti strauja atveseļošanās, bet drīzāk mēreni ātra vai lēna tirgus atdzimšana."

“Papildu atlaižu un pieprasījuma mijiedarbība būs izšķiroša atlikušās vērtības attīstībā,” turpina Roberts Madass. "Ja krīzes dēļ tiek piešķirtas neparasti lielas atlaides uz ilgāku laiku, īpaši jauno automašīnu tirgū, tad šogad gaidāms mērens vērtības zudums ap mīnus 1% līdz 2% apmērā," turpina Roberts Madass, "Vidējā termiņā tomēr ir sagaidāma spēcīgāka atlikušo vērtību korekcija aptuveni 3% līdz 4% apmērā." Lielu atlaižu gadījumā, kas tiek piešķirtas lietoto automašīnu tirgū īstermiņā, šogad būtu sagaidāms lielāks vērtības zudums, lai gan vidējā termiņā vērtībām vajadzētu būt stabilākām, ar nosacījumu, ka atlaides jauno automašīnu tirgū paliek robežās.

Tomēr pašlaik ir pāragri izteikt galīgo prognozi par Covid-19 vidēja termiņa ietekmi uz ekonomiku un pēc tam uz lietoto automašīnu tirgiem. Pirmās pozitīvās pazīmes pašlaik ir redzamas jaunu infekciju ziņā katru dienu. Tomēr ir skaidri pamanāmas arī augstās ekonomiskās izmaksas, ko rada pandēmijas ierobežošanai nepieciešamie pasākumi. Tāpēc nākamās nedēļas būs izšķirošas turpmākai tirgus situācijas analīzei, kā arī scenāriju pielāgošanai, lai novērtētu turpmāko attīstību lietoto automašīnu tirgū.