COVID-19 võimalik mõju jääkväärtustele

COVID-19 võimalik mõju jääkväärtustele

Alates märtsi keskpaigast on koroonapandeemia enamikus riikides sotsiaalset ja majanduselu kindlalt haaranud. Olukord on vaevalt võrreldav ühegi varasema kriisiga: autode otsemüük salongides on määrusega seiskunud ja saab üle minna vaid veebikanalile. Kuna aga registriasutused teostavad registreeringuid vaid erandjuhtudel, on turg ajutiselt praktiliselt suletud. See muutub jaekaubanduse järkjärgulise avamisega alates teisipäevast pärast lihavõtteid – kuid praegu pole veel selge, kas avatust suudetakse säilitada ning kuidas muutub sotsiaalsete distantseerimismeetmete tulemusena müügiolukord ja klientide sagedus.

Loomulikult ei puuduta kriis ainult autotööstust – koroonaviiruse ohjeldamise meetmed toovad juba praegu kaasa nõudluse kokkuvarisemise erinevates majandussektorites, eriti turismisektoris. Kui kauakestvaks kujuneb pandeemiast tingitud nõudluse langus autoturul, võib praegu vaid oletada. See sõltub suuresti ostujõu stabiilsusest ja tarbijate kindlustundest lähikuudel. Kui tööpuudus püsib pikas perspektiivis kõrgel tasemel ja üha rohkem ettevõtteid mõjutab lühendatud tööaega, ei ole uude autosse investeerimine tõenäoliselt enamiku tarbijate ja ettevõtete jaoks esmatähtis.

2008/2009. aasta finantskriisi kogemus – mis on praeguse olukorraga vaid osaliselt võrreldav – on näidanud, et nõudluse taastumine võib võtta oluliselt kauem aega, kui esialgu eeldati. See kajastus ka autode jääkväärtuste kujunemises tol ajal: 3 aastat vanade kasutatud autode väärtuse langus oli esimese 6–9 kuu jooksul pärast õnnetust enamikus sõidukite segmentides oluliselt väiksem kui järgneva 2 aasta jooksul. Lühiajaliselt langesid väärtused keskmiselt -1,3%, kuid keskpikas perspektiivis oli väärtuse langus -6%.

Mõjud jääkväärtusele

Praeguse jääkväärtuste kriisi võimalike stsenaariumide väljatoomiseks tasub heita pilk olulisematele teguritele, mis sõiduki jääkväärtust oluliselt mõjutavad: muuhulgas mängivad olulist rolli tarnekogused, nõudluse olukord ja viimaseks, kuid mitte vähem tähtsaks, uus reaalselt küsitav hind, võttes arvesse allahindlusi. Eelkõige on allahindlustel otsene mõju jääkväärtusele, kuna kataloogihinnale antud vahet on vaevalt võimalik hiljem kasutatud turul tasa teha. Tootja lühiajaliste registreerimiste ja rendimahtude strateegial on otsene mõju ka kasutatud autode turu eeldatavale tarnemahule ning seeläbi ka hinnale ja jääkväärtusele.

Kõigepealt tarnekogustest: Kuni pakkumine vastab nõudlusele, saab jääkväärtust kõrgel hoida. Kui tootevaliku arendamisel tekib sõidukite ülepakkumine – isegi kui ainult etappide kaupa – kannatab jääkväärtus ja see võib teatud tingimustel olla ka jätkusuutlik. Peaaegu kõik EL-i tootjad on viimastel nädalatel tootmise ajutiselt peatanud, mis väljendub uute autode müügimahtude languses sel aastal ja toob seetõttu kaasa ka noorte kasutatud autode mahu vähenemise järgmistel aastatel.

Madal nõudlus ja allahindluslahing kui Damoklese mõõk

Nõudluse poolel ilmnes juba nõrk aasta ilma koroona mõjuta: uute autode registreerimine jaanuarist veebruarini langes 10,0% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Tõenäoliselt langeb nõudlus lähikuudel veelgi nii eraostjate kui ka äriklientide poolt praeguse ebakindla olukorra tõttu. Kui tootjad ja edasimüüjad vastavad sellele nõudluse langusele suurte allahindlustega, seab see noorte kasutatud autode jääkväärtused keskmises perspektiivis tõsise surve alla.

Seevastu kasutatud sõidukite aruannete trend oli veebruarini endiselt positiivne, kasvades eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 1,9%. Samas võib ka eeldada, et ebakindlate majandustingimuste ajal nõudlus väheneb. Lisaks võivad osa edasimüüjad olla likviidsuskaalutlustel sunnitud praegu turul olevaid kasutatud autosid kiiresti ebatavaliselt suurte allahindlustega maha müüma. See mõjutaks lühiajaliselt jääkväärtusi.

Kriisist väljumise stsenaariumid

Eurotax on uurinud viit võimalikku majanduse taastumise stsenaariumi nende tõenäosuse osas:

Kaks parimat stsenaariumi eeldavad lühiajalist, kuid tõsist langust ja turu enam-vähem kiiret taastumist – st kriisi V-kujulist kulgu. Keskmine stsenaarium eeldab aeglast taastumist kriisieelsele tasemele. Sel juhul on kõver U-kujuline, kusjuures küna pikkus sõltub suuresti nakkuste arvu edasisest arengust ja sellega kaasnevast majanduslikust kahjust. Kaks halvimat stsenaariumi eeldavad pikaajalist majanduslangust, millel on pikaajaline negatiivne mõju üldisele majandusolukorrale ja nõudlusele.

Praeguse turuolukorra põhjal on kahe järgmise stsenaariumi tõenäosus sarnane: “aeglane U-kujuline taastumine” ja “mõõdukalt kiire, V-kujuline taastumine”. „Praegu võime oodata aeglast või mõõdukalt kiiret taastumist,“ ütleb Eurotaxi Austria Valuation Insights Manager Robert Madas. "Äkilisele langusele ei järgne väga järsku taastumist, vaid pigem mõõdukalt kiiret või aeglast turu elavnemist."

„Täiendavate allahindluste ja nõudluse koosmõju on jääkväärtuse kujunemisel ülioluline,“ jätkab Robert Madas. "Kui kriisi tõttu tehakse ebatavaliselt suuri allahindlusi pikemaks perioodiks, eriti uute autode turul, siis ootame sel aastal mõõdukat väärtuse langust umbes miinus 1% kuni 2%," jätkab Robert Madas. Kasutatud autode turul lühiajaliselt tehtavate suurte allahindluste korral oleks sel aastal oodata suuremat väärtuse langust, kuigi keskmises perspektiivis peaksid väärtused olema stabiilsemad, eeldusel, et uute autode turul tehtavad allahindlused jäävad piiridesse.

Praegu on aga veel vara teha lõplikku prognoosi selle kohta, millised on Covid-19 keskpika perioodi mõjud majandusele ja seejärel kasutatud autode turgudele. Esimesi positiivseid märke on praegu näha iga päev uute nakatumiste näol. Siiski on selgelt märgata ka pandeemia ohjeldamiseks vajalikest meetmetest tulenevaid kõrgeid majanduskulusid. Lähinädalad on seega otsustava tähtsusega nii turuolukorra edasiseks analüüsiks kui ka stsenaariumide kohandamiseks, et hinnata edasisi arenguid kasutatud autode turul.