车企2019年流动资产增加6%，利润率创2009年以来最低水平

车企2019年流动资产增加6%，利润率创2009年以来最低水平

当前的新冠危机正在导致世界各地的汽车工厂关闭，并导致新车销量锐减。结果将是持续数月的销售额和利润大幅下降。然而，在应对当前危机时，汽车公司可以依靠巨大的财务缓冲：截至2019年底，全球最大的17家汽车公司的流动资产达2260亿欧元，比一年前增加了近6%。丰田的流动性最高，接近 310 亿欧元，其次是大众，接近 260 亿欧元，本田和戴姆勒分别为 20 亿欧元和 190 亿欧元。

虽然过去一年流动性整体上升，但利润大幅下降：分析的17家公司营业利润缩水13%，即130亿欧元，至850亿欧元，营业利润率下降至4.9%，达到2009年以来的最低水平。这是审计和咨询公司安永每季度准备的对全球17家最大汽车公司财务指标的分析结果。

安永奥地利合伙人兼工业产品部门负责人格哈德·施瓦茨 (Gerhard Schwartz) 表示：“新冠危机将导致今年的销售额和利润出现前所未有的下降，汽车行业将陷入严重亏损。” “即使在未来几周和几个月内放宽限制，生产和销售重新开始，经济也需要很长时间才能达到危机前的水平。失业率大幅上升、企业破产和收入损失将抑制需求。汽车行业在重启后很长一段时间内仍将继续与危机的后遗症作斗争，政府可能需要采取激励措施才能再次吸引顾客到汽车经销商那里。” 不过，施瓦茨强调，总体而言，汽车公司目前的流动性相对充足：“该行业可以承受几周的停产，特别是因为一些公司已经利用最近几周的机会储备新资本，从而创造更多的流动性缓冲。”

阿喀琉斯之踵供应链
施瓦茨表示，尽管由于政府的支持措施，全球最大的汽车公司的稳定性可能暂时得到保障，但较小的市场参与者的情况却变得越来越令人担忧：“全球汽车行业是一个高度复杂和高度国际化的系统，参与者众多，但并非所有参与者都像顶级公司那样财务实力雄厚。”保持这个系统的可行性是现在最大的挑战。施瓦茨表示，鉴于西班牙和意大利等国的边境关闭和大规模经济动荡，这是一项艰巨的任务：“当生产有望在几周内重新开始时，供应链是否能持续下去就会变得很清楚。”最坏的情况是，汽车工厂在启动几天后就会因为缺少关键零部件而陷入停顿。 施瓦茨担心供应商和汽车经销商会出现一波破产潮。 “并不是每个人都能被拯救，整合的趋势将会加速：一旦最糟糕的时期过去，我们就会看到不必要的收购和合并。新冠大流行将成为许多领域市场震荡的催化剂。”

2019年利润大幅下滑
当前的危机正在加速一段时间以来明显的下降趋势：汽车公司的利润去年已大幅下降，总计下降了13%，盈利能力已降至2009年以来的最低水平。“在新冠危机之前，利润率就已经面临巨大压力，”施瓦茨观察到。所分析的 17 家公司中有 10 家利润下降，其中 1 家公司出现运营亏损。原因往往是对电气化和数字化的高额投资，还有柴油危机遗留问题等特殊影响。因此，许多企业在疫情爆发前就已经采取了严厉的紧缩措施，其中也包括裁员。 “鉴于目前的销售下滑，一切都在经受考验——成本必须下降，”施瓦茨说。不过，他指出了以往危机的经验：“我们决不能把节省花在错误的地方。具有战略意义的项目，例如电气化和数字化领域的项目，必须继续成为首要任务。危机过后会有一段时间，那时那些能够提供有吸引力和有竞争力的报价的公司将会成功。”