Automobilové spoločnosti zvýšili v roku 2019 likvidné aktíva o 6 %, marže na najnižšej úrovni od roku 2009

Automobilové spoločnosti zvýšili v roku 2019 likvidné aktíva o 6 %, marže na najnižšej úrovni od roku 2009

Súčasná koronakríza vedie k zatváraniu automobilových závodov na celom svete a spôsobuje kolaps predaja nových áut. Výsledkom budú masívne prepady tržieb a ziskov trvajúce niekoľko mesiacov. Automobilky sa však pri riešení súčasnej krízy môžu spoľahnúť na veľký finančný vankúš: ku koncu roka 2019 malo 17 najväčších automobiliek sveta likvidné aktíva vo výške 226 miliárd eur, čo je takmer o šesť percent viac ako rok predtým. Najvyššiu likviditu mala Toyota s takmer 31 miliardami eur, nasledoval Volkswagen s takmer 26 miliardami eur, Honda a Daimler s 20 a 19 miliardami eur.

Zatiaľ čo likvidita za posledný rok celkovo vzrástla, zisky prudko klesli: prevádzkový zisk 17 analyzovaných spoločností sa znížil o 13 percent alebo o 13 miliárd eur na 85 miliárd eur, prevádzková marža klesla na 4,9 percenta a dosiahla najnižšiu úroveň od roku 2009. Toto sú výsledky analýzy finančných ukazovateľov 17 najväčších automobilových spoločností na svete, ktoré konzultuje EY štvrťrok.

„Korona kríza povedie v tomto roku k bezprecedentnému poklesu tržieb a ziskov a automobilový priemysel sa prepadne hlboko do červených čísel,“ hovorí Gerhard Schwartz, partner a líder v odvetví priemyselných produktov v EY Austria. "A aj keď sa obmedzenia v najbližších týždňoch a mesiacoch uvoľnia a výroba a predaj sa znova rozbehnú, ekonomike bude trvať dlho, kým dosiahne predkrízovú úroveň. Výrazne zvýšená nezamestnanosť, bankroty podnikov a strata príjmov utlmia dopyt. Automobilový priemysel bude aj naďalej zápasiť s následkami krízy dlho po reštarte a vládne stimuly budú pravdepodobne potrebné na opätovné prilákanie zákazníkov do autosalónov." Schwartz však zdôrazňuje, že celkovo sú automobilky v súčasnosti relatívne dobre vybavené likviditou: "Odvetvie dokáže vydržať niekoľkotýždňovú prestávku vo výrobe - najmä preto, že niektoré spoločnosti už v posledných týždňoch využili príležitosť zásobiť sa čerstvým kapitálom a vytvoriť si tak ďalšie likviditné rezervy."

Dodávateľský reťazec Achillovej päty
Zatiaľ čo stabilita najväčších svetových automobilových spoločností bude podľa Schwartza nateraz zabezpečená vďaka vládnym podporným opatreniam, situácia menších hráčov na trhu je čoraz znepokojivejšia: „Globálny automobilový priemysel je veľmi zložitý a vysoko internacionalizovaný systém s mnohými hráčmi – a nie všetci sú tak finančne silní ako špičkové spoločnosti. Udržať tento systém životaschopný je teraz najväčšou výzvou. Vzhľadom na zatváranie hraníc a masívne ekonomické otrasy, napríklad v Španielsku a Taliansku, ide o herkulovskú úlohu, hovorí Schwartz: „Keď sa výroba, dúfajme, o niekoľko týždňov znova rozbehne, ukáže sa, či dodávateľské reťazce vydržali.“ V najhoršom prípade by sa automobilky zastavili niekoľko dní po naštartovaní, pretože chýbali podstatné diely. Schwartz sa obáva vlny bankrotov medzi dodávateľmi aj predajcami áut. "Nie každého sa podarí zachrániť, trend smerujúci ku konsolidácii sa zrýchli: Hneď ako to najhoršie pominie, uvidíme prevzatia a fúzie zrodené z núdze. Pandémia koróny bude katalyzátorom otrasov trhu v mnohých segmentoch."

Zisky v roku 2019 výrazne klesli
Súčasná kríza zrýchľuje klesajúci trend, ktorý je zrejmý už nejaký čas: zisky automobiliek výrazne klesli už minulý rok – celkovo o 13 percent a ziskovosť klesla na najnižšiu úroveň od roku 2009. „Marže boli pod silným tlakom už pred koronakrízou,“ poznamenáva Schwartz. Desať zo 17 analyzovaných spoločností zaznamenalo pokles ziskov a jedna spoločnosť bola prevádzkovo v červených číslach. Dôvodom boli často vysoké investície do elektrifikácie a digitalizácie, ale aj špeciálne efekty, ako napríklad problémy z dieselovej krízy. Mnohé spoločnosti preto už pred vypuknutím pandémie pristúpili k prísnym úsporným opatreniam, ktoré zahŕňali aj znižovanie počtu pracovných miest. „Vzhľadom na súčasný prepad predaja sa všetko skúša – náklady musia klesnúť,“ hovorí Schwartz. Poukazuje však na skúsenosti z predchádzajúcich kríz: "Nesmieme šetriť na nesprávnych miestach. Strategicky dôležité projekty, napríklad v oblasti elektrifikácie a digitalizácie, musia mať aj naďalej najvyššiu prioritu. Po kríze príde čas - a vtedy budú úspešné firmy, ktoré dokážu ponúknuť atraktívne a konkurencieschopné ponuky."