Bilselskaper økte likviditeten med 6 % i 2019, marginene på det laveste nivået siden 2009

Bilselskaper økte likviditeten med 6 % i 2019, marginene på det laveste nivået siden 2009

Den nåværende koronakrisen fører til stenginger av bilfabrikker rundt om i verden og får nybilsalget til å kollapse. Resultatet vil være massive fall i salg og fortjeneste som varer i flere måneder. Men når de håndterer den nåværende krisen, kan bilselskapene stole på en stor økonomisk pute: ved utgangen av 2019 hadde de 17 største bilselskapene i verden likvide eiendeler på 226 milliarder euro – nesten seks prosent mer enn året før. Toyota hadde høyest likviditet med nesten 31 milliarder euro, fulgt av Volkswagen med nesten 26 milliarder euro, mens Honda og Daimler hadde henholdsvis 20 og 19 milliarder euro.

Mens likviditeten samlet sett steg i løpet av det siste året, falt overskuddet kraftig: driftsresultatet til de 17 selskapene som ble analysert krympet med 13 prosent eller 13 milliarder euro til 85 milliarder euro, driftsmarginen falt til 4,9 prosent, og nådde sitt laveste nivå siden 2009. Dette er resultatene av en analyse av de økonomiske indikatorene til de 17 største konsulentselskapene i verden, som EY utarbeider.

"Koronakrisen vil føre til et enestående fall i salg og fortjeneste i år, og bilindustrien vil gli dypt ned i minus," sier Gerhard Schwartz, partner og sektorleder Industrial Products i EY Austria. "Og selv om restriksjonene lempes de kommende ukene og månedene og produksjon og salg starter igjen, vil det ta lang tid før økonomien når nivåene før krisen. Betydelig økt arbeidsledighet, bedriftskonkurser og inntektstap vil dempe etterspørselen. Bilindustrien vil fortsette å slite med ettervirkningene av krisen lenge etter omstarten, og statlige insentiver vil trolig være nødvendige for å tiltrekke seg bilkunder igjen." Schwartz understreker imidlertid at bilselskapene totalt sett foreløpig er relativt godt utstyrt med likviditet: «Bransjen tåler en produksjonspause på flere uker – spesielt siden noen selskaper allerede de siste ukene har benyttet seg av muligheten til å hamstre frisk kapital og dermed skape ytterligere likviditetsbuffere».

Akilleshæl forsyningskjede
Mens stabiliteten til verdens største bilselskaper, ifølge Schwartz, sannsynligvis vil være sikret foreløpig takket være statlige støttetiltak, blir situasjonen til de mindre markedsaktørene stadig mer bekymringsfull: «Den globale bilindustrien er et svært komplekst og svært internasjonalisert system med mange aktører – og ikke alle er like finansielt sterke som toppselskapene». Å holde dette systemet levedyktig er nå den største utfordringen. Med tanke på grensestenginger og massive økonomiske omveltninger, for eksempel i Spania og Italia, er dette en herkulisk oppgave, sier Schwartz: "Når produksjonen forhåpentligvis starter igjen om noen uker, vil det bli klart om leverandørkjedene har holdt stand." I verste fall vil bilfabrikkene stå stille noen dager etter oppstart fordi vesentlige deler mangler. Schwartz frykter en bølge av konkurser blant både leverandører og bilforhandlere. "Ikke alle vil kunne reddes, trenden mot konsolidering vil akselerere: Så snart det verste er over, vil vi se overtakelser og fusjoner født av nødvendighet. Koronapandemien vil være en katalysator for en markedsrystelse i mange segmenter."

Overskuddet falt betydelig i 2019
Den nåværende krisen akselererer en nedadgående trend som har vært tydelig en stund: Bilselskapenes fortjeneste hadde allerede falt betydelig i fjor - med totalt 13 prosent, og lønnsomheten hadde falt til det laveste nivået siden 2009. "Marginene var allerede under hardt press før koronakrisen," observerer Schwartz. Ti av de 17 selskapene som ble analysert hadde resultatnedgang, og ett selskap var operativt i minus. Årsaken var ofte høye investeringer i elektrifisering og digitalisering, men også spesialeffekter som arvesaker fra dieselkrisen. Følgelig hadde mange selskaper allerede tatt i bruk tøffe innstramninger før utbruddet av pandemien, som også inkluderte nedskjæringer. "Med tanke på den nåværende nedgangen i salget, blir alt satt på prøve - kostnadene må ned," sier Schwartz. Han peker imidlertid på erfaringene fra tidligere kriser: "Vi må ikke spare på feil steder. Strategisk viktige prosjekter, for eksempel innen områdene elektrifisering og digitalisering, må fortsatt ha topp prioritet. Det kommer en tid etter krisen - og da vil de bedriftene som kan gi attraktive og konkurransedyktige tilbud lykkes."