Автомобилните компании увеличиха ликвидните активи с 6% през 2019 г., маржовете са на най-ниското си ниво от 2009 г.

Автомобилните компании увеличиха ликвидните активи с 6% през 2019 г., маржовете са на най-ниското си ниво от 2009 г.

Настоящата корона криза води до затваряне на автомобилни заводи по света и води до срив на продажбите на нови автомобили. Резултатът ще бъде масивен спад в продажбите и печалбите, продължаващ няколко месеца. Въпреки това, когато се справят с настоящата криза, автомобилните компании могат да разчитат на голяма финансова възглавница: в края на 2019 г. 17-те най-големи автомобилни компании в света разполагат с ликвидни активи в размер на 226 милиарда евро - почти шест процента повече от година по-рано. Toyota имаше най-висока ликвидност с почти 31 милиарда евро, следвана от Volkswagen с почти 26 милиарда евро, докато Honda и Daimler имаха съответно 20 и 19 милиарда евро.

Докато ликвидността се повиши като цяло през изминалата година, печалбите паднаха рязко: оперативната печалба на 17-те анализирани компании се сви с 13 процента или 13 милиарда евро до 85 милиарда евро, оперативният марж падна до 4,9 процента, достигайки най-ниското си ниво от 2009 г. Това са резултатите от анализ на финансовите показатели на 17-те най-големи автомобилни компании в света, който одиторската и консултантска компания EY изготвя на тримесечие.

„Кризата с Корона ще доведе до безпрецедентен спад в продажбите и печалбите тази година, а автомобилната индустрия ще се плъзне дълбоко на червено“, казва Герхард Шварц, партньор и лидер в сектора на индустриалните продукти в EY Австрия. „И дори ако ограниченията бъдат смекчени през следващите седмици и месеци и производството и продажбите започнат отново, на икономиката ще отнеме много време, за да достигне нивата отпреди кризата. Значително повишената безработица, корпоративните фалити и загубата на доходи ще намалят търсенето. Автомобилната индустрия ще продължи да се бори с последиците от кризата дълго след рестарта и вероятно ще са необходими правителствени стимули, за да се привлекат клиенти отново в автокъщите.“ Въпреки това Шварц подчертава, че като цяло автомобилните компании в момента са сравнително добре оборудвани с ликвидност: „Индустрията може да издържи прекъсване на производството от няколко седмици – особено след като някои компании вече са се възползвали от възможността през последните седмици да се запасят със свеж капитал и по този начин да създадат допълнителни ликвидни буфери.“

Верига за доставки на ахилесовата пета
Докато стабилността на най-големите автомобилни компании в света, според Шварц, вероятно ще бъде осигурена за момента благодарение на мерките за подкрепа на правителството, положението на по-малките играчи на пазара става все по-тревожно: „Глобалната автомобилна индустрия е много сложна и силно интернационализирана система с много играчи – и не всички от тях са толкова финансово силни, колкото водещите компании.“ Поддържането на тази система жизнеспособна сега е най-голямото предизвикателство. С оглед на затварянето на границите и масивните икономически катаклизми, например в Испания и Италия, това е херкулесова задача, казва Шварц: „Надяваме се, когато производството започне отново след няколко седмици, ще стане ясно дали веригите за доставки са издържали.“ В най-лошия случай автомобилните заводи ще спрат няколко дни след пускането си, защото липсват основни части. Шварц се опасява от вълна от фалити както сред доставчиците, така и сред търговците на автомобили. „Не всички ще могат да бъдат спасени, тенденцията към консолидация ще се ускори: Веднага след като най-лошото отмине, ще видим поглъщания и сливания, породени от необходимост. Коронапандемията ще бъде катализатор за разтърсване на пазара в много сегменти.“

Печалбите спаднаха значително през 2019 г
Настоящата криза ускорява низходяща тенденция, която е очевидна от известно време: печалбите на автомобилните компании вече бяха намалели значително през миналата година – с общо 13 процента, а рентабилността падна до най-ниското си ниво от 2009 г. „Маржовете вече бяха подложени на сериозен натиск преди кризата с Корона“, отбелязва Шварц. Десет от 17-те анализирани компании регистрират спад в печалбите, а една компания е оперативно на червено. Причината често бяха високите инвестиции в електрификацията и цифровизацията, но също така и специалните ефекти като проблеми с наследството от дизеловата криза. Съответно много компании вече бяха предприели строги мерки за икономии преди избухването на пандемията, което включваше и съкращения на работни места. „С оглед на текущия спад в продажбите всичко е подложено на изпитание – разходите трябва да намалеят“, казва Шварц. Той обаче посочва опита от предишни кризи: "Не трябва да правим спестявания на грешни места. Стратегически важни проекти, например в областта на електрификацията и цифровизацията, трябва да продължат да бъдат с основен приоритет. Ще има време след кризата - и тогава компаниите, които могат да направят атрактивни и конкурентни оферти, ще бъдат успешни."