Analiza: Tesla ni proizvajalec avtomobilov

Analiza: Tesla ni proizvajalec avtomobilov

405 odstotkov. Toliko je v dvanajstih mesecih pridobila na vrednosti delnica Tesla (WKN: 88160R101, WKN DE: A1CX3T, ISIN: US88160R1014). Tesla je torej vredna skoraj 600 milijard evrov – štirikrat toliko kot skupina VW, ki je leta 2020 prodala več kot desetkrat več avtomobilov osrednje znamke VW. Tesla je vredna celo več kot VW, Daimler, BMW, GM, Ford, Stellantis, Honda, Hyundai in Kia skupaj (glej grafično )! 

Opazovalci takoj govorijo o enem  mehurček  na borzi, ki bo kmalu počila. No, ni tako preprosto. Borza vedno trguje s prihodnostjo, ne s statusom quo. In trend govori za Američane: analitiki leta 2021 pričakujejo povprečno 49,5 milijarde dolarjev prodaje, leta 2025 pa 110,7 milijarde dolarjev, dobiček iz poslovanja pa naj bi se potrojil na 15 milijard dolarjev. Uveljavljeni avtomobilski proizvajalci se s takšno dinamiko ne morejo pohvaliti.

Morda pa je primerjava vseeno napačna. Tesla Inc. morda sploh ni klasično avtomobilsko podjetje in ga primerjajo z napačnimi vrstniki. Če ocenjujete samo prodajo avtomobilov, zanemarite druga poslovna področja in ključne kompetence podjetja, ki ga je ustanovil Elon Musk, ter dolgoročno ustvarjanje vrednosti, ki izhaja iz njih. V prihodnosti bi skupina lahko razvila dodatne vire dohodka z visokimi stopnjami dobička prek storitev in ponudbe programske opreme na področju avtonomnih vozil, storitev GPS ali nadgradenj zmogljivosti. Kot je znano, Tesla proizvaja tudi baterije in je tudi energetsko podjetje. Izvršni direktor Musk želi zgraditi taksi floto avtonomnih električnih avtomobilov, kar bi bil korak k temu, da postane celovit ponudnik mobilnosti. Tesla prednjači v spletni prodaji in pretresa sceno s kriptovaluto Bitcoin.

Fantazija o rasti

In potem je tu še vprašanje velikih podatkov. Tako kot sta se Apple ali Amazon prikradla v naše dnevne sobe, lahko Tesla prevzame volan na poti. Podatki se lahko uporabljajo na različne načine: za reklamne namene (katero restavracijo predlaga navigacijski sistem?), za tehnične storitve ali celo za zavarovalniške namene. Posledica tega je pomemben potencial rasti. Strokovnjaki McKinseyja ocenjujejo, da bo trg za podatke v avtomobilih do leta 2030 vreden 750 milijard dolarjev. In profesor TU in generalni direktor Fraunhofer Austria Wilfried Sihn pravi v enem intervju avtomobilske industrije, da bi si zagotovo lahko predstavljal, da podobno kot pri mobilnih telefonih tudi avtomobili v prihodnosti morda ne bodo več stali nič in se bo denar služil samo s povezanimi storitvami.

Na vseh teh področjih je Tesla leta pred tradicionalnimi proizvajalci avtomobilov. Samo poskušajo spremeniti svoje zastarele poslovne modele, da bi lahko izdelovali konkurenčne električne avtomobile. Nekdanja vodilna na svetovnem trgu mobilnih telefonov Nokia bi morala biti opozorilni primer; potem ko je Apple izumil pametni telefon, je hitro zapustil okno.

Amazon pošilja pozdrave

Tesla je tehnološko podjetje. Primerjajmo ga torej s tehnološkimi velikani. Ta prevladujejo na seznamu najvrednejših podjetij na svetu. Apple vodi pred Microsoftom in Amazonom. Tesla se je že prebila med prvih deset. V primerjavi s tem delnica ni videti več tako draga, a je še vedno ponosno cenjena. Navsezadnje ti tehnološki velikani že dolgo poslujejo in ustvarjajo milijarde dobičkov. Tesla je medtem ravno iz rdečih številk. Seveda se je nekoč zdel prodajalec knjig Amazon, ki je leta delal izgube, prav tako brezupno precenjen. Danes je vredno več kot katero koli industrijsko podjetje na svetu. In nihče Amazona ne bi imenoval knjigarnar.

To je liga, v kateri igra Tesla, in ne liga s 100-letnimi proizvajalci avtomobilov, ki glede na visoke CO₂- Kazni iz EU morajo zdaj mrzlično obrniti svoj poslovni model navzven in uspeti na novem ozemlju. Brez kakršnega koli razloga ni šlo toliko kapitala v delnice. To bi moralo najboljšim v avtomobilski industriji dati razlog za razmislek.