Analyysi: Tesla ei ole autonvalmistaja

Analyysi: Tesla ei ole autonvalmistaja

405 prosenttia. Näin paljon Teslan osake (WKN: 88160R101, WKN DE: A1CX3T, ISIN: US88160R1014) nousi 12 kuukauden aikana. Teslan arvo on siis lähes 600 miljardia euroa – neljä kertaa enemmän kuin VW-konserni, joka myi yli kymmenen kertaa enemmän autoja pelkästään VW-ydinbrändistä vuonna 2020. Tesla on jopa arvokkaampi kuin VW, Daimler, BMW, GM, Ford, Stellantis, Honda, Hyundai ja Kia yhteensä (ks. graafinen )! 

Tarkkailijat puhuvat heti yhdestä  kupla  osakemarkkinoilla, jotka räjähtävät pian. No, se ei ole niin yksinkertaista. Osakemarkkinoilla käydään aina kauppaa tulevaisuudella, ei status quolla. Ja trendi puhuu amerikkalaisten puolesta: Analyytikot odottavat keskimäärin 49,5 miljardin dollarin liikevaihdon vuonna 2021 ja 110,7 miljardia dollaria vuonna 2025, kun taas liikevoiton odotetaan kolminkertaistuvan 15 miljardiin dollariin. Vakiintuneet autonvalmistajat eivät voi ylpeillä sellaisella dynamiikalla.

Mutta ehkä vertailu on kuitenkin virheellinen. Tesla Inc. ei ehkä ole ollenkaan klassinen autoyritys, ja sitä verrataan vääriin yrityksiin. Jos arvioit vain automyyntiä, jätät huomioimatta Elon Muskin perustaman yrityksen muut liiketoiminta-alueet ja ydinosaamisen sekä niistä johtuvan pitkän aikavälin arvonluonnin. Tulevaisuudessa konserni voisi kehittää lisää tulonlähteitä korkealla voittomarginaalilla palvelu- ja ohjelmistotarjonnan kautta itsenäisten ajoneuvojen, GPS-palvelujen tai suorituskyvyn päivitysten alalla. Kuten hyvin tiedetään, Tesla valmistaa myös akkuja ja on myös energiayhtiö. Toimitusjohtaja Musk haluaa rakentaa taksilaivaston autonomisista sähköautoista, mikä olisi askel kohti kokonaisvaltaista liikkumisen tarjoajaa. Tesla on edellä verkkomyynnissä ja ravistaa kohtausta kryptovaluutan Bitcoinin kanssa.

Kasvufantasia

Ja sitten on kysymys big datasta. Aivan kuten Apple tai Amazon ovat hiipineet olohuoneihimme, Tesla voi ottaa pyörän liikkeellä. Tietoja voidaan käyttää monin eri tavoin: mainostarkoituksiin (kumpaa ravintolaa navigointijärjestelmä ehdottaa?), teknisiin palveluihin tai jopa vakuutustarkoituksiin. Tämä johtaa merkittävään kasvupotentiaaliin. McKinseyn asiantuntijat arvioivat, että autojen datamarkkinoiden arvo on 750 miljardia dollaria vuoteen 2030 mennessä. Ja TU:n professori ja Fraunhofer Austrian toimitusjohtaja Wilfried Sihn sanoo yhdessä. haastatella autoteollisuudelle, että hän voisi varmasti kuvitella, että kuten matkapuhelimien tapauksessa, autot eivät ehkä enää maksa mitään tulevaisuudessa ja rahaa ansaittaisiin vain yhdistettyjen palveluiden kautta.

Kaikilla näillä alueilla Tesla on vuosia perinteisiä autonvalmistajia edellä. He yrittävät vain muokata vanhentuneita liiketoimintamallejaan rakentaakseen kilpailukykyisiä sähköautoja. Entisen maailman matkapuhelinmarkkinajohtajan Nokian pitäisi toimia varoituksena esimerkkinä; Applen keksittyä älypuhelimen se poistui nopeasti ikkunasta.

Amazon lähettää terveisiä

Tesla on teknologiayritys. Joten verrataan sitä teknologiajättiläisiin. Nämä hallitsevat maailman arvokkaimpien yritysten listaa. Se johtaa Applen Microsoftin ja Amazonin edelle. Tesla on jo päässyt kymmenen parhaan joukkoon. Vertailun vuoksi osake ei enää näytä kovin kalliilta, mutta sitä arvostetaan silti ylpeänä. Loppujen lopuksi nämä teknologiajätit ovat toimineet pitkään ja tekevät miljardeja voittoja. Samaan aikaan Tesla on juuri poissa tappiosta. Tietysti joskus vuosia tappiota tehnyt Amazon-niminen kirjakauppias näytti myös toivottoman ylihinnoitetulta. Nykyään se on arvokkaampi kuin mikään teollisuusyritys maailmassa. Ja kukaan ei kutsuisi Amazonia kirjakauppiaaksi.

Tämä on liiga, jossa Tesla pelaa, eikä liiga 100-vuotiaiden autonvalmistajien kanssa, jotka ottaen huomioon korkean hiilidioksidin₂- EU:n rangaistukset joutuvat nyt kiihkeästi kääntämään liiketoimintamallinsa nurin ja menestymään uudella alueella. Ilman syytä osakkeisiin ei mennyt niin paljon pääomaa. Sen pitäisi antaa autoteollisuuden huippukoirille ajattelemisen aihetta.