التحليل: تسلا ليست شركة تصنيع سيارات

التحليل: تسلا ليست شركة تصنيع سيارات

405 بالمائة. هذا هو مقدار اكتساب سهم Tesla (WKN: 88160R101، WKN DE: A1CX3T، ISIN: US88160R1014) من حيث القيمة خلال اثني عشر شهرًا. وبالتالي فإن قيمة تيسلا تبلغ حوالي 600 مليار يورو - أي أربعة أضعاف قيمة مجموعة فولكس فاجن، التي باعت أكثر من عشرة أضعاف عدد السيارات من العلامة التجارية الأساسية لشركة فولكس فاجن وحدها في عام 2020. وتبلغ قيمة تيسلا أكثر من فولكس فاجن، ودايملر، وبي إم دبليو، وجنرال موتورز، وفورد، وستيلانتس، وهوندا، وهيونداي، وكيا مجتمعة (انظر رسم بياني )! 

يتحدث المراقبون على الفور عن واحد  فقاعة  في سوق الأوراق المالية، والذي سينفجر قريبًا. حسنًا، الأمر ليس بهذه البساطة. سوق الأوراق المالية يتداول دائما في المستقبل، وليس الوضع الراهن. ويتحدث هذا الاتجاه عن الأمريكيين: يتوقع المحللون أن يبلغ متوسط ​​المبيعات 49.5 مليار دولار في عام 2021، و110.7 مليار دولار في عام 2025، في حين من المتوقع أن تتضاعف أرباح التشغيل ثلاث مرات لتصل إلى 15 مليار دولار. لا يمكن لشركات تصنيع السيارات الراسخة أن تتباهى بمثل هذه الديناميكيات.

لكن ربما تكون المقارنة معيبة على أية حال. قد لا تكون شركة Tesla Inc. شركة سيارات كلاسيكية على الإطلاق ويتم مقارنتها بأقرانها الخطأ. إذا قمت بتقييم مبيعات السيارات فقط، فإنك تتجاهل مجالات العمل الأخرى والكفاءات الأساسية للشركة التي أسسها إيلون ماسك وخلق القيمة على المدى الطويل الناتج عنها. وفي المستقبل، يمكن للمجموعة تطوير مصادر دخل إضافية بهوامش ربح عالية من خلال الخدمات وعروض البرمجيات في مجال المركبات ذاتية القيادة أو خدمات نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) أو ترقيات الأداء. وكما هو معروف فإن شركة تيسلا تنتج البطاريات أيضًا وهي أيضًا شركة للطاقة. يريد الرئيس التنفيذي ماسك بناء أسطول سيارات أجرة من السيارات الكهربائية ذاتية القيادة، وهو ما سيكون خطوة نحو أن يصبح مزودًا شاملاً للتنقل. تتقدم شركة Tesla في المبيعات عبر الإنترنت وتهز المشهد باستخدام العملة المشفرة Bitcoin.

خيال النمو

ثم هناك مسألة البيانات الضخمة. تمامًا كما تسللت Apple أو Amazon إلى غرف المعيشة لدينا، يمكن لشركة Tesla أن تتولى القيادة أثناء التنقل. يمكن استخدام البيانات بعدة طرق: لأغراض الإعلان (ما هو المطعم الذي يقترحه نظام الملاحة؟)، أو للخدمات الفنية أو حتى لأغراض التأمين. وهذا يؤدي إلى إمكانات نمو كبيرة. يقدر خبراء ماكينزي أن قيمة سوق البيانات داخل السيارة ستبلغ 750 مليار دولار بحلول عام 2030. ويقول ويلفريد سيهن، أستاذ جامعة فراونهوفر والمدير الإداري في النمسا، في أحد هذه التقارير: مقابلة صناعة السيارات التي يمكنه بالتأكيد أن يتخيل أنه، كما هو الحال مع الهواتف المحمولة، قد لا تكلف السيارات أي شيء في المستقبل ولن يتم كسب المال إلا من خلال الخدمات المتصلة.

وفي كل هذه المجالات، تتفوق شركة تسلا بسنوات على شركات صناعة السيارات التقليدية. إنهم يحاولون فقط تعديل نماذج أعمالهم القديمة حتى يتمكنوا من بناء سيارات كهربائية قادرة على المنافسة. وينبغي لشركة نوكيا، الرائدة عالمياً سابقاً في سوق الهواتف المحمولة، أن تكون مثالاً تحذيرياً؛ بعد أن اخترعت شركة آبل الهاتف الذكي، سرعان ما غادرت النافذة.

أمازون ترسل تحياتها

تيسلا هي شركة تكنولوجيا. لذلك دعونا نقارنها مع عمالقة التكنولوجيا. وهي تهيمن على قائمة الشركات الأكثر قيمة في العالم. إنه يقود شركة Apple قبل Microsoft و Amazon. لقد وصلت تسلا بالفعل إلى المراكز العشرة الأولى. وبالمقارنة، لم تعد الحصة تبدو باهظة الثمن، لكنها لا تزال ذات قيمة بفخر. بعد كل شيء، كان عمالقة التكنولوجيا هؤلاء يعملون في مجال الأعمال التجارية لفترة طويلة ويحققون أرباحًا بالمليارات. وفي الوقت نفسه، خرجت تسلا للتو من المنطقة الحمراء. وبطبيعة الحال، كان هناك وقت بدا فيه بائع الكتب المسمى أمازون، الذي كان يتكبد خسائر لسنوات، مبالغًا فيه بشكل ميؤوس منه. واليوم تبلغ قيمتها أكثر من أي شركة صناعية في العالم. ولن يطلق أحد على أمازون اسم بائع الكتب.

هذا هو الدوري الذي تلعب فيه تسلا، وليس الدوري مع شركات تصنيع السيارات التي يبلغ عمرها 100 عام والتي، في ضوء ارتفاع ثاني أكسيد الكربون₂- يتعين على العقوبات التي يفرضها الاتحاد الأوروبي الآن أن تقلب نموذج أعمالها رأساً على عقب بشكل محموم وأن تنجح في مناطق جديدة. وبدون أي سبب على الإطلاق، لم يذهب الكثير من رأس المال إلى السهم. وهذا من شأنه أن يمنح أفضل الشركات في صناعة السيارات شيئًا للتفكير فيه.